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报告摘要:11月CPI同比2.3%,创年内新高,食品价格同比由负转正,非食品价格温和上涨,核心CPI回落,PPI可能已迎来拐点。总体来看,PPI回落、CPI温和上升的可能性较大,预计CPI-PPI剪刀差将逐渐收窄,对于中下游制造业企业来说,上游成本端的压力会得到逐步缓解。