通信行业2022年投资策略：柳暗花明，下一村还看5G应用

2021年，通信行业整体表现不佳，受到上游芯片紧缺和金属原材料上涨等因素的影响，通信行业整体盈利能力承压。但受益于新能源的高景气，部分涉及储能和海上风电等业务的通信厂商表现亮眼。在竞争格局上，由于龙头华为开始让出部分市场，部分通信企业获得新增份额，走出了超越景气度的表现。展望2022年，三大运营商资本开支预计同比增长2.3%，5G基站建设稳步推进。预计2022年云景气度将有所回升。投资机会方面，碳中和促进IDC行业过剩产能出清，行业竞争有望重回理性。能源利用效率成为数据中心新的准入门槛，随着过剩产能的出清，行业格局有望走向集中，有着优秀能耗管控的数据中心厂商将脱颖而出。模组成本和供给有望迎来双重改善，5G网络特性达到工业要求，垂直行业应用时机逐渐成熟。