通信行业周报2019年第1期：华为营收突破千亿美元，北斗开启全球服务

1 Table_First Table_First|Table_ReportType 证券研究报告 行业研究简报 Tabl e_First| Tabl e_Summar y 华为营收突破千亿美元，北斗开启全球服务 通信行业周报2019年第1期 投资要点：  一周行情表现 上周，上证综指下跌0.89%，深圳成指下跌1.33%，沪深300指数下跌0.62%，通信（申万）指数上涨2.48%，跑赢沪深300指数。通信行业分板块看，通信设备（申万）上涨2.73%，通信运营（申万）上涨0.94%，通信两个子板块相对沪深300指数获得超额收益。  行业重要动态 1) 全国工业和信息化工作会议在北京召开。 2) 华为2018年收入1085亿美元。 3) 中国北斗服务全球：2020年前再发射12颗卫星。  公司重要公告 1) 中光防雷：取得专利证书的公告。 2) 宜通世纪：关于投资设立全资子公司的公告。 3) 华讯方舟：关于获得政府补助的公告。 4) 杰赛科技:关于全资子公司获得高新技术企业证书的公告。 5) 光迅科技:非公开发行股票申请获得证监会审核通过的公告。 6) 星网锐捷:关于购买办公楼的公告。 7) 新海宜:关于签署《业绩补偿及股份收购框架协议》的公告。 8) 汇源通信:获得政府补助的公告。 9) 中嘉博创:回购部分社会公众股份的预案。  周策略建议 全国工业和信息化工作会议在北京召开和华为营收突破千亿美元。流量需求继续高速增长，同时5G开启建设，都将提振整个通信产品市场的需求。近期中央的经济工作会议也将通信基础设施建设作为对冲经济下行的一个重要点，我们认为明年5G的投资建设规模将超预期。建议关注通信设备行业龙头中兴通讯（000063.SZ）、烽火通信（600498.SH），行业竞争格局清晰，头部公司竞争力有望持续提升。 北斗开启全球服务。12月27日，中国卫星导航系统管理办公室宣布，北斗三号基本系统完成建设，开启全球服务。北斗导航系统提供全球服务，是我国通信基础设施的重大升级。北斗提供全球服务能够有效扩大其市场范围，提升北斗产业链的市场规模，对整个产业链都具有极大的提振作用。我们建议积极关注整个卫星导航的产业链的龙头公司。  风险提示 5G进程不及预期；运营商招标不及预期；北斗产业应用不及预期。 Tabl e_First| Tabl e_R eportD at e 2019年1月1日 Tabl e_First| Tabl e_Rati ng 投资建议： 优异 上次建议： 优异 Tabl e_First| Tabl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 Tabl e_First| Tabl e_Aut hor 曹亮 分析师 执业证书编号：S0590517080001 电话：0510-85607875 邮箱：caol@glsc.com.cn Tabl e_First| Tabl e_Cont act er Tabl e_First| Tabl e_Rel at eRepor t 相关报告 1、《5G和数据中心建设拉动光模块需求》 《通信》 2018.11.20 请务必阅读报告末页的重要声明 -60%-43%-26%-9%8%2017-112018-032018-072018-11通信沪深300 2 请务必阅读报告末页的重要声明 通信行业周报 正文目录 1. 本周走势回顾 ..................................................................................................... 3 2. 行业重要动态 ..................................................................................................... 4 2.1. 全国工业和信息化工作会议在北京召开。 .................................................. 4 2.2. 华为2018年收入1085亿美元。 ............................................................... 5 2.3. 中国北斗服务全球：2020年前再发射12颗卫星。 ................................... 5 3. 公司重要公告 ..................................................................................................... 5 3.1. 中光防雷：取得专利证书的公告 ................................................................ 5 3.2. 宜通世纪：关于投资设立全资子公司的公告 .............................................. 6 3.3. 华讯方舟：关于获得政府补助的公告 ......................................................... 6 3.4. 杰赛科技:关于全资子公司获得高新技术企业证书的公告 ........................... 6 3.5. 光迅科技:非公开发行股票申请获得证监会审核通过的公告 ....................... 7 3.6. 星网锐捷:关于购买办公楼的公告 ............................................................... 7 3.7. 新海宜:关于签署《业绩补偿及股份收购框架协议》的公告 ....................... 7 3.8. 汇源通信:获得政府补助的公告 ................................................................... 8 3.9. 中嘉博创:回购部分社会公众股份的预案 .................................................... 8 4. 周策略建议 ........................................................................................................ 8 5. 风险提示 ............................................................................................................ 9 图表目录 图表1：本周通信板块走势（%）.................................................................................... 3 图表2：通信行业对比其他行业涨跌情况（%） .............................................................. 3 图表3：本周通信板块涨跌幅前五（%）......................................................................... 4 图表4：近三年内板块估值TTM对比 ............................................................................. 4 3 请务必阅读报告末页的重要声明 通信行业周报 1. 本周走势回顾 上周，上证综指下跌0.89%，深圳成指下跌1.33%，沪深300指数下跌0.62%，通信（申万）指数上涨2.48%，跑赢沪深300指数。通信行业分板块看，通信设备（申万）上涨2.73%，通信运营（申万）上涨0.94%，通信两个子板块相对沪深300指数获得超额收益。 图表1：本周通信板块走势（%） 来源：Wind，国联证券研究所 本周通信行业（申万）上涨2.48%，涨跌幅度在28个一级行业中排名第一位。 图表2：通信行业对比其他行业涨跌情况（%） 来源：Wind，国联证券研究所 本周涨幅前五的股票是汇源通信、东方通信、超讯通信、东信和平、邦讯技术;跌幅前五的股票为高升控股、深南股份、鼎信通讯、*ST信通、精伦电子。 (2.00)(1.00)0.001.002.003.004.002018-12-242018-12-252018-12-262018-12-272018-12-28SW通信上证指数沪深300深圳成指(4.00)(3.00)(2.00)(1.00)0.001.002.003.00通信SW食品饮料SW休闲服务SW医药生物SW农林牧渔SW银行SW国防军工SW商业贸易SW交通运输SW汽车SW公用事业SW纺织服装SW电气设备SW房地产SW轻工制造SW电子SW家用电器SW综合SW机械设备SW有色金属SW计算机SW建筑装饰SW非银金融SW建筑材料SW化工SW钢铁SW传媒SW采掘SW 4 请务必阅读报告末页的重要声明 通信行业周报 图表3：本周通信板块涨跌幅前五（%） 股票代码 公司简称 涨跌幅（%） 股票代码 公司简称 涨跌幅（%） 000586.SZ 汇源通信 51.84 000971.SZ 高升控股 (10.75) 600776.SH 东方通信 48.58 002417.SZ 深南股份 (8.38) 603322.SH 超讯通信 42.28 603421.SH 鼎信通讯 (8.10) 002017.SZ 东信和平 35.71 600289.SH *ST信通 (7.41) 300312.SZ 邦讯技术 21.88 600355.SH 精伦电子 (5.71) 来源：Wind，国联证券研究所 估值方面，截止到2018年12月28日，通信板块（申万）TTM市盈率（整体法，剔除负值）为31.63倍，相对于全部A股（非金融）的溢价比为1.71。 图表4：近三年内板块估值TTM对比 来源：Wind，国联证券研究所 2. 行业重要动态 2.1. 全国工业和信息化工作会议在北京召开。 12月27日-28日，全国工业和信息化工作会议在北京召开。此次会议认真落实中央经济工作会议部署，传达学习贯彻国务院领导同志重要批示，总结2018年工作，分析形势变化，部署2019年任务。工信部部长苗圩表示，2019年，将继续开展网络提速降费，启动宽带网络“双G双提，同网同速”行动，同时，加快5G商用部署，加速产业链成熟，加快应用创新。 点评：流量需求继续高速增长，同时5G开启建设，都将提振整个通信产品市场的需求。近期中央的经济工作会议也将通信基础设施建设作为对冲经济下行的一个重要点， 国家在坚持原来的房地产不放松政策后，通信作为信息基础建设拥有较大的投资空间，而被作为投资的重要方向，我们认为明年5G的投资建设规模将超预期。 0%20%40%60%80%100%120%140%160%180%200%220%240%1015202530354045505560657075802016-01-042016-02-042016-03-042016-04-042016-05-042016-06-042016-07-042016-08-042016-09-042016-10-042016-11-042016-12-042017-01-042017-02-042017-03-042017-04-042017-05-042017-06-04