国信期货PTA周报：PTA工厂加大检修，短期或震荡企稳

研究咨询部PTA工厂加大检修短期或震荡企稳国信期货PTA周报2021年12月05日 1行情回顾2基本面分析3后市展望目录CONTENTS研究咨询部 Part1第一部分研究咨询部行情回顾 研究咨询部4免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。主力合约走势数据来源：文华，国信期货 基本面分析Part2第二部分研究咨询部 PTA大厂检修降负，短期供应明显收缩，关注后续检修研究咨询部6免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND，卓创，国信期货截止12月3日当周，PTA行业周均开工率为77.6%，周环比下降5.2%。图：PTA开工负荷图：PTA装置检修计划 PTA工厂库存下降，仓单库存延续攀升研究咨询部7免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND，卓创，国信期货截止12月3日，PTA国内库存5.4天（周环比-0.3），注册仓单153127张（周环比+7722张）。图：PTA工厂库存图：PTA仓单库存 聚酯工厂降负减产，生产现金流环比回升研究咨询部8免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND，卓创，国信期货截止12月3日当周，聚酯工厂周均开工率80.7%，周环比下降3.0%。图：聚酯开工负荷图：聚酯产品毛利 聚酯产销持续低迷，成品库存重新累积研究咨询部9免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND，卓创，国信期货截止12月3日当周，聚酯库存POY、DTY、FDY、短纤分别为20.5、24.5、22.5、1.1天，环比变化+3.0、+1.0 、+3.0、+1.0天。图：聚酯工厂产销图：聚酯成品库存 终端织机开工下滑，坯布库存低位攀升研究咨询部10免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND，卓创，国信期货截止12月3日，江浙织机周均开工率66.5%，周环比下降1.1%。截止12月2日，盛泽地区样本织造企业坯布库存30.1天，周环比增加0.1天。图：织造行业开工图：坯布库存 原油高位回调，石脑油价差冲高回落、PX价差低位整理研究咨询部11免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND，卓创，国信期货截止12月2日当周，布油、韩国PX FOB报盘均价70.5美元/桶、813.4美元/吨，环比变化-10.1、-59.4美元/吨，石脑油/布油、PX/石脑油周均价差172.1、123.0美元/吨，环比变化+17.2、-2.7美元/吨。图：上游价格走势图：上游裂解价差 PTA成本大幅下行，加工费低位整理研究咨询部12免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND，国信期货截止12月2日当周，PTA生产成本4012元/吨（环比-302），现货、01合约（结算价）周均加工费分别为528元/吨（+29）、580元/吨（+13）。图：PTA生产成本及加工费 期现基差波动收窄，1/5跨期价差低位整理研究咨询部13免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND，卓创，国信期货图：期现基差图：跨期基差 后市展望Part3第三部分研究咨询部 后市展望研究咨询部15免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。PTA近期聚酯及织机开工下滑，下游原料需求走弱，PTA工厂被动检修降负，供应同步显著收缩，短期过剩矛盾有所改善，但整体仍偏宽松；海外疫情仍存不确定性，国际油价高位快速回调，成本端支撑力度减弱，PXN价差及PTA加工费维持低位。PTA绝对价格跟随成本波动，关注油价走势及大厂装置动态。操作上：依据油价逢低可短多操作。数据来源：国信期货 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写编译，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其它人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。研究咨询部 感谢观赏Thanks for Your Time研究咨询部欢迎关注国信期货订阅号分析师：贺维从业资格号：F3071451投资咨询号：Z0011679电话：0755-82130614邮箱：15098@guosen.com.cn