风电材料系列四：风电叶片大型化趋势明显，大丝束碳纤维渗透率提升可期

化工 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 17 化工 2021年12月05日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《化工周报-风电材料系列三：风电叶片拉挤梁技术日趋成熟，酸酐型固化剂大有可为》-2021.11.28 《行业周报-风电材料系列二：海上风电蓬勃发展，风电灌浆料迎快速增长》-2021.11.21 《行业周报-风电材料系列一：碳中和推升风电景气，叶片固化剂聚醚胺需求旺盛》-2021.11.14 风电材料系列四：风电叶片大型化趋势明显，大丝束碳纤维渗透率提升可期 ——新材料行业周报 金益腾（分析师） 吉金（分析师） 龚道琳（联系人） jinyiteng@kysec.cn 证书编号：S0790520020002 jijin@kysec.cn 证书编号：S0790521020002 gongdaolin@kysec.cn 证书编号：S0790120010015 ⚫ 本周（11月29日-12月03日）行情回顾 新材料指数上涨0.75%，表现强于创业板指。OLED材料跌0.27%，半导体材料涨2.07%，膜材料涨1.11%，添加剂涨0%，碳纤维涨0%，尾气治理涨1.68%。涨幅前五为沃特股份、凯美特气、昊华科技、皇马科技、杭氧股份；跌幅前五为兴业股份、回天新材、康达新材、中环股份、康强电子。 ⚫ 新材料周观察：风电材料系列（四）大丝束碳纤维渗透率提升可期 碳纤维是由聚丙烯腈（PAN）等有机纤维在高温环境下裂解碳化形成的含碳量高于90%的碳主链结构无机纤维，一般将48K（每束含有48000根碳纤维）及以上称为大丝束碳纤维。随着全球风机大型化趋势日益明显，大丝束碳纤维拉挤梁片有望凭借质轻、成本低迎来广阔的发展空间。根据赛奥碳纤维统计数据，2020年全球碳纤维需求达到10.69万吨，大丝束碳纤维的市场份额占比由2019年的42.2%提升至2020年的45.2%，主要受益于大丝束在风电市场的需求增长；预计2025年全球叶片碳纤维需求量将达到9.34万吨，2020-2025年CAGR高达25%。全球风电叶片对碳纤维需求大幅增长，同时国际风电叶片代工由欧洲转向国内，导致2020年国内风电叶片碳纤维需求量达到2万吨，同比增幅达45%，需求占比达40.94%。国内上海石化、吉林化纤、光威复材、吉林碳谷等企业纷纷布局大丝束碳纤维产能，精功科技则是国内唯一一家能够提供千吨级大丝束碳纤维生产线整线的厂商，均有望受益于风电叶片大型化趋势带来的大丝束碳纤维渗透率提升。受益标的：上海石化、吉林化纤、光威复材、吉林碳谷、精功科技。 ⚫ 重要公司公告及行业资讯 【瑞联新材】公司股东国富永钰计划以集中竞价及大宗交易方式减持公司股份不超过80万股，占公司总股本的1.14%。 【洁美科技】2021年股权激励计划拟授予限制性股票335.40万股，为一次性授予，无预留部分，授予价格为16.81元/股。第二期员工持股计划筹集资金总额不超过7,000万元，其中董监高合计出资410万元，其他符合条件的员工认购总金额不超过6,590万元。 【新宙邦】公司拟投资珠海新宙邦电子化学品项目，总投资约12亿元；拟投资重庆新宙邦锂电池材料及半导体化学品项目，总投资约7.84亿元。 ⚫ 受益标的 我们看好产业转移背景下功能膜材料的广阔市场，看好高端电子材料国产替代从0到1的突破，看好新能源浪潮中新材料的新机遇。受益标的：斯迪克、昊华科技、彤程新材、阿科力、东材科技、长阳科技、洁美科技、瑞联新材、濮阳惠成等。 ⚫ 风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。 -20%-8%4%16%28%40%52%64%2020-092021-012021-05化工沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 17 目 录 1、 新材料周观察：风电材料系列（四）风电叶片大型化趋势明显，大丝束碳纤维渗透率提升可期 ............................. 4 2、 本周新材料股票行情：54.10%个股周度上涨 .................................................................................................................... 7 2.1、 重点标的跟踪：继续看好斯迪克、利安隆、昊华科技等 ...................................................................................... 7 2.2、 公司公告统计：洁美科技发布股权激励计划及员工持股计划，新宙邦投资锂电及半导体材料项目 .............. 8 2.3、 股票涨跌排行：沃特股份、凯美特气等领涨........................................................................................................ 10 3、 本周板块行情：新材料指数跑赢创业板指数0.47% ....................................................................................................... 11 4、 产业链数据跟踪：10月智能手机出货量同比上涨30.6% .............................................................................................. 13 5、 风险提示 .............................................................................................................................................................................. 15 图表目录 图1： 碳纤维生产需要经过碳纤维纺丝、预氧化、碳化等步骤 ............................................................................................ 4 图2： 风电叶片大梁采用碳纤维拉挤梁片 ............................................................................................................................... 5 图3： 预计全球风电叶片碳纤维需求量将持续增长 ............................................................................................................... 6 图4： 2020年，全球大丝束碳纤维需求占比提升至45.2% ................................................................................................... 6 图5： 国内碳纤维需求快速增长，自给率不断提高 ............................................................................................................... 6 图6： 2020年，国内风电叶片对碳纤维需求占比高达40.94% ............................................................................................. 6 图7： 2016年起新材料指数VS创业板指数涨跌幅 ............................................................................................................. 12 图8： 2016年起OLED材料指数VS创业板指数涨跌幅 ..................................................................................................... 12 图9： 2016年起半导体材料指数VS创业板指数涨跌幅 ..................................................................................................... 12 图10： 2017年起膜材料指数VS创业板指数涨跌幅 ........................................................................................................... 12 图11： 2016年起添加剂指数VS创业板指数涨跌幅............................................................................................................ 12 图12： 2020年起碳纤维指数VS创业板指数涨跌幅 ........................................................................................................... 13 图13： 2016年起尾气治理指数VS创业板指数涨跌幅 ....................................................................................................... 13 图14： 本周费城半导体指数上涨1.43% ................................................................................................................................ 13 图15： 10月北美半导体设备制造商出货额同比增速上升 ................................................................................................... 13 图16： 本周DRAM价格上涨1.94% ...................................................................................................................................... 13 图17： 本周NAND价格上涨0.24% ...................................................................................................................................... 13 图18：