武汉兴图新科电子股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）

武汉兴图新科电子股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-0 武汉兴图新科电子股份有限公司 Wuhan Xingtu Xinke Electronics Co.,Ltd. （湖北省武汉市东湖新技术开发区关山大道1号软件产业三期A3栋8层） 首次公开发行股票并在科创板上市 招股说明书 （注册稿） 保荐机构（主承销商） （山东省济南市经七路86号）声明：本公司的发行申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应程序。 本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书全文作为作出投资决定的依据。 本次股票发行后拟在科创板上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。 武汉兴图新科电子股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-1 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 武汉兴图新科电子股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-2 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A股） 发行股数 发行人本次公开发行的股份数量不低于1,840.00万股，全部为公开发行的新股，占发行后总股本的比例不低于25.00%。（本次发行不涉及现有股东公开发售股份） 每股面值 1.00 元 每股发行价格 【】 预计发行日期 【】年【】月【】日 拟上市的交易所和板块 上海证券交易所科创板 发行后总股本 不低于7,360.00万股 保荐人（主承销商） 中泰证券股份有限公司 招股说明书签署日期 【】年【】月【】日 武汉兴图新科电子股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-3 重大事项提示 发行人特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书“风险因素”章节的全部内容，并特别关注以下事项: 一、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列特别风险 （一）新技术、新产品研发试制的风险 公司所处的信息技术产业中新技术、新产品层出不穷，技术更新换代周期短，而掌握新技术、开发新产品对于满足用户需求、保持市场竞争力至关重要，如国际编解码技术标准每隔几年更新一代、国内编解码技术标准特别是军队编解码技术标准也不断迭代升级，行业内企业如果不能快速开发出适应新标准的编解码技术、系统和设备，则将被行业和市场淘汰。 公司新技术、新产品的研发工作将持续投入，如公司对行业发展趋势、技术发展方向，以及新一代指挥控制系统、编解码设备等新技术、新产品的研究、开发和试制等研究开发工作判断偏离市场需求，研究开发工作不能产生预期效益，公司研发投入与产出不匹配将导致公司业绩受到不利影响，公司将面临新技术、新产品研发试制未取得预期效益的风险。 （二）行业及客户集中度较高的风险 报告期内，公司主要向国防客户提供视频指挥控制、视频预警控制等视音频系统产品，直接和间接向国防客户的销售额合计分别为6,464.51万元、14,414.16万元、18,780.67万元和4,627.14万元，占主营业务收入的比重分别为82.10%、97.31%、94.84%和94.34%；我国军工行业用户集中度高，导致以国防客户为主的发行人具有客户集中的特征，发行人报告期内向前五名客户合计销售额分别为4,189.49万元、10,208.22万元、16,014.91万元和4,401.33万元，占营业收入的比重分别为52.66%、68.58%、80.83%和89.72%，2016年受军改的影响，来自军方最终用户的订单不同程度的延迟或取消等，导致当年发行人资产状况、收入和利润水平受到较大影响，因此行业政策变动或特定用户需求变动均可能对公司经营产生较大影响，公司存在行业及客户集中度较高的风险。 武汉兴图新科电子股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-4 经测算，来自其他行业订单和收入不发生变化的情况下 ，发行人直接和间接来自军方市场的收入每增加或减少1%，发行人营业利润变动的情况如下表： 单位：万元 军品销售额变动率 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度 营业利润影响数 占营业利润比例 营业利润影响数 占营业利润比例 营业利润影响数 占营业利润比例 营业利润影响数 占营业利润比例 1% 36.58 29.23% 132.85 2.58% 95.26 2.52% 48.93 21.16% -1% -36.58 -29.23% -132.85 -2.58% -95.26 -2.52% -48.93 -21.16% （三）营业收入及经营业绩的波动性风险 报告期内，公司的下游行业主要为军工行业。报告期期初，受军队改革的影响，来自军方最终用户的订单不同程度的延迟或取消等，当年发行人收入和利润规模处于较低水平，但2017年及以后，随着新一轮国防和军队改革的不断深化，强军兴军持续推进，我国国防支出逐年增长、军队信息化建设的步伐逐步加快，报告期内，发行人直接和间接来自军队用户的合同数量和营业收入实现了快速增长。但不排除未来因下游行业客户采购计划的调整，如军工行业根据需要大幅提高或降低采购量，而导致公司营业收入及经营业绩出现波动。 经测算，发行人营业收入每增加或减少1%，发行人当期营业利润的变动幅度如下表所示： 单位：万元 营业收入变动率 2019年1-6月 2018年度 2017年度 2016年度 营业利润影响数 占营业利润比例 营业利润影响数 占营业利润比例 营业利润影响数 占营业利润比例 营业利润影响数 占营业利润比例 1% 38.78 30.99% 140.16 2.73% 98.37 2.60% 60.21 26.03% -1% -38.78 -30.99% -140.16 -2.73% -98.37 -2.60% -60.21 -26.03% （四）应收账款规模较大的风险 受国防军队预算管理体制的影响，公司的军队客户或服务于军队的总体单位等客户的结算周期较长，导致发行人报告期各期末应收账款余额较高、报告期各期应收账款周转率较低。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为9,107.26万元、11,485.28万元、18,597.78万元和13,125.06万元，占当期营业收入的比例分别为114.48%、77.16%、93.86%和267.55%，应收账款账面价值及占当期营业 武汉兴图新科电子股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-5 收入比重较高。随着公司经营规模持续较快增长，应收账款规模也可能持续增加，如果出现应收账款不能按期收回或无法收回的情况，公司将面临应收账款坏账损失的风险。 报告期各期，发行人资产减值损失中坏账准备的金额分别为193.60万元、467.56万元、947.49万元和217.56万元，占当期营业利润的比重分别为83.70%、12.35%、18.43%和173.85%。由此可见，如果发行人应收账款增速速度快于营业收入的增长，或者逾期未能回款、账龄延长，则会导致发行人计提的坏账准备过大，严重侵蚀发行人的利润。 （五）涉密信息豁免披露或脱密披露影响投资者对公司价值判断的风险 公司主要业务为涉军业务，部分生产、销售和技术信息属于国家秘密，不宜披露或直接披露。根据《中华人民共和国保密法》、《军工企业对外融资特殊财务信息披露管理暂行办法》等的相关规定，公司部分涉密信息申请了豁免披露或采取脱密处理的方式进行披露。投资者将因涉密信息豁免披露或脱密披露而无法获知公司的部分信息，可能影响其对公司价值的判断，造成其投资决策失误。 （六）本次募集资金投资项目实施完成后公司折旧费用和摊销费用大幅增加的风险 截至2019年6月30日，公司固定资产和无形资产账面价值合计为847.27万元。本次募集资金投资项目实施完成后，公司将增加固定资产12,961.30万元，无形资产1,020.00万元，固定资产和无形资产大幅增加，相应固定资产折旧费用和摊销费用亦会大幅增加，按照公司会计政策本次募集资金投资项目实施完成后每年将增加折旧费用和摊销费用合计约1,450.50万元。如果未来行业或市场环境发生难以预期的不利变化，或由于公司管理能力、资产运营能力不足等原因对募集资金投资项目的按期实施造成不利影响，募集资金投资项目折旧费用、摊销费用的增加可能导致公司营业利润出现一定程度的下滑甚至亏损。公司提请投资者关注本次募集资金投资项目实施完成后公司折旧费用和摊销费用大幅增加的风险。 武汉兴图新科电子股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-6 （七）发行人无法完成军品收入备案而无法享受退税优惠政策的风险 受报告期内主管部门变动等影响，2016年-2018年度以及2019年1-6月，发行人尚未经备案确认的军品收入分别为2,978.27万元、6,022.75万元、9,457.87万元、409.04万元，可退税金额合计2,275.35万元。公司无法控制、无法预计备案主管部门的相关程序完成时点，如未来军品退税相关政策发生不利变动，公司报告期内尚未经备案确认的军品收入可能存在无法实际享受退税优惠政策的风险。 （八）收入存在季节性波动的风险 报告期内，公司营业收入主要来源于军方客户，受军方战略部署、军事需要及内部计划的影响，军方通常采用预算管理制度、集中采购制度，一般上半年进行项目预算审批，下半年组织实施采购。2016年至2018年，发行人四季度收入占收入的比重分别为80.08%、80.49%、75.06%，由此导致发行人利润主要集中在下半年，每年上半年微利或亏损，2019年上半年净利润仅72.92万元。鉴于公司与军方客户的合同签订、交付及验收多集中于下半年特别是第四季度，公司的营业收入存在明显的季节性特征，导致发行人存在不同季节利润波动较大、甚至出现亏损的风险。 （九）经营活动产生的现金流量和净利润不匹配的风险 报告期内