风险再平衡组合稳步新高，全市场金股优选十一月收益+16.8%

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。  本报告主要用于跟踪安信金工组在基金、股票，和另类资产策略上的组合表现。  策略组合相应专题报告： 资产配臵组合 - 《FOF和资产配臵研究》系列报告 商品动量策略 - 《多资产策略研究之一：商品因子的构建和配臵价值》 全市场金股优选 - 《多资产策略之二：券商金股股票篮子的构建方法》 ES再平衡2.0 - 《多资产策略研究之三：ES再平衡2.0股债绝对收益策略》 北向资金策略 - 《北向资金交易能力一定强吗》 行业轮动ETF 组合 - 《多资产策略研究之四：北向资金席位数据中的Beta和Alpha》  详细内容请见报告内页。  实习生 武文静 对本文有贡献  风险提示：数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。 Table_Tit le 2021年12月1日 风险再平衡组合稳步新高，全市场金股优选十一月收益+16.8% Table_BaseI nfo 金融工程定期报告 证券研究报告 吕思江 分析师 SAC执业证书编号：S1450517040003 lvsj@essence.com.cn 马晨 报告联系人 machen@essence.com.cn Tabl e_Repor t 相关报告 行业板块轮动加快，高端制造获资金持续流入：FOF和资产配臵周报 2021-11-21 主动股基仓位下调，首批指数增强类ETF开始发行：基金市场和组合周报 2021-11-21 安信金工大市与行业研判周报20211121 2021-11-21 外盘通胀压力升温，资金流整体偏向高端制造板块：FOF和资产配臵周报 2021-11-14 首批8只北交所基金获批，中概互联ETF规模增至近330亿：基金市场和组合周报 2021-11-14 2 金融工程定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 组合一周回顾..................................................................................................................... 3 2. 股票筛选策略..................................................................................................................... 3 2.3. 外资持股优选 ............................................................................................................ 5 2.4. 公募持仓优选 ............................................................................................................ 7 3. 资产配臵和基金组合 .......................................................................................................... 8 3.1. 结构化风险平价 ........................................................................................................ 9 3.2. 风险再平衡 ............................................................................................................... 9 3.3. 逆向进取 ................................................................................................................. 10 4. 板块/行业策略...................................................................................................................11 4.1. 北向席位资金流 .......................................................................................................11 图表目录 图1：组合表现一周回顾......................................................................................................... 3 图2：券商金股优选-组合净值 ................................................................................................ 4 图3：安信北水行业增强选股月频-近期调仓 ........................................................................... 5 图3：安信北水行业增强选股周频-组合净值 ........................................................................... 5 图5：安信股票篮子—外资持股组合净值 ................................................................................ 7 图6：安信股票篮子—公募持仓组合净值 ................................................................................ 8 图7：资产配臵和基金组合 ..................................................................................................... 9 图8：安信量化配臵—结构化风险平价组合净值...................................................................... 9 图9：安信量化配臵—风险再平衡组合净值........................................................................... 10 图10：安信量化配臵—逆向进取组合净值 .............................................................................11 图11：北向席位行业ETF轮动-双周频 ..................................................................................11 图12：北向席位行业ETF轮动-五周频..................................................................................11 图13：北向席位行业ETF轮动-双周频................................................................................. 12 图14：北向席位行业ETF轮动-五周频................................................................................. 12 表1：券商金股优选组合2021年11月调仓............................................................................ 3 表2：安信北水行业增强选股月频-近期调仓 ........................................................................... 4 表3：安信北水行业增强选股周频-近期调仓 ........................................................................... 5 表4：安信股票篮子—外资持股组合最近持仓 ......................................................................... 6 表5：安信股票篮子—公募持仓组合最近持仓 ......................................................................... 8 表6：安信量化配臵—结构化风险平价组合最近持仓................................... 错误!未定义书签。 表7：安信量化配臵—风险再平衡组合最近持仓.......................................... 错误!未定义书签。 表8：安信量化配臵—逆向进取组合最近持仓 ............................................. 错误!未定义书签。 表9：中信一级行业轮动双周频当前持仓 .................................................... 错误!未定义书签。 表10：中信一级行业轮动五周频当前持仓 .................................................. 错误!未定义书签。 3 金融工程定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 组合一周回顾 本报告主要用于跟踪安信金工组在基金、股票，和另类资产策略上的组合表现。 图1：组合表现一周回顾 资料来源：wind，安信证券研究中心 2. 股票筛选策略 2.1. 券商金股优选1  思路：通过对全市场券商金股池进行进一步优选，构建了每期十个股票的“券商金股篮子“。  持股：每期持有十只股票。  基准：沪深300指数全收益。  调仓频率：组合月度调整。  专题报告：《多资产策略之二：券商金股股票篮子的构建方法》  组合时间：样本内自2019年12月起至2020年10月。样本外自2020年10月起至今  Wind-PMS组合：安信股票篮子—券商金股  最近调仓日期：2021-11-02 表1：券商金股优选组合2021年11月调仓 证券代码 证券简称 权重% 调仓日期 002906.SZ 华阳集团 0.12 20211102 000333.SZ 美的集团 0.08 20211102 000657.SZ 中钨高新 0.11 20211102 002041.SZ 登海种业 0.1 20211102 002472.SZ 双环传动 0.1 20211102 002011.SZ 盾安环境 0.14 2