板块轮动较快，农林牧渔连续两周估值下行

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本周A股市场主要指数市盈率水平整体上处于历史中位数附近，其中上证指数/沪深300处于市盈率3年均值水平附近，中证500处于市盈率3年10%低分位数水平，中证1000市盈率3年分位数已提至40%附近。本周成长风格估值有所提振，创业板指/宁组合估值提升；价值风格表现相对弱势，沪深300/上证50估值小幅下移。海外市场主要指数本周悉数下跌，南非新冠确诊病例激增，变异病毒引发市场恐慌。申万行业方面，商贸/医药生物/汽车板块1年期PE百分位相比上周抬升幅度居前，分别提13.5%/9.6%/7.7%，房地产则降低11.5%。当前PE已处于1年高分位的板块主要有公用事业、电气设备、农林牧渔、汽车、通信，PE处于1年低分位的前期热门板块则包括食品饮料、医药生物、电子、周期、休闲服务。热门赛道方面，本周CXO、白酒、动力电池市盈率提升幅度靠前；光伏、工业母机、半导体板块市盈率则有所下行。当前市盈率位于1年高分位的板块主要有风电、军工、储能、新能源车、工业母机，市盈率处于1年低分位的前期热门板块则包括半导体、新材料、CXO、医疗服务、创新药。