九洲药业与国际大药企Teva达成深度合作,公司CDMO更上一个台阶。公司公告与Teva签署《股权转让协议》,拟以自筹资金收购泰华杭州100%的股权,交易价格约为3400万美元(约合人民币2.17亿元)。同时,双方也就《委托制造协议》达成了一致,1年内,九洲药业将通过泰华杭州向Teva集团供应根据规格要求和Teva集团专有技术制造的三个产品(适应症主要为高血压治疗、心血管治疗)。收购又一个国际化高端产能,公司CDMO更上一个台阶。公司投资逻辑再梳理:九洲药业是CDMO板块里面极具估值性价比的高吸引力标的,业绩增速快,确定性高。预计公司2021-2023年归母净利润分别为6.25亿元、8.59亿元、11.31亿元,对应增速分别为64.2%,37.5%,31.7%,对应PE分别为71X、52X、39X。维持 “买入”评级。