本文是交通运输行业周报，主要关注航空和快递板块。航空方面，国内客流已回升至2019年五成，国内票价底部小幅回升，预计Q4业绩仍将明显承压，但航空复苏趋势确定，未来两年有望恢复盈利能力。快递方面，行业竞争阶段趋缓，Q4盈利弹性有望超预期，预计快递企业未来半年到一年基本面改善确定。维持自8月底以来增持观点。航运方面，集运警惕需求拐点，钢厂限产或带动BDI回落。风投提示包括国内疫情反复、全球疫情持续、病毒变异、疫苗接种速度与效果不及预期、管制政策、航司融资摊薄、经济下行、油价汇率、安全事故、电商资本行为、反垄断监管等。
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