黑色系期货日报：铁矿螺纹价格回升偏强震荡

黑色系期货日报 国元期货研究咨询部 2021年11月19日 铁矿螺纹价格回升偏强震荡 策略观点 铁矿石：铁矿偏强震荡，价格处于低位，供需依然宽松，目前不具备大幅上升动力。铁矿石进口铁矿港存继续回升，需求依旧偏弱，港口库存持续累积，日均铁水较低。 螺纹钢：供需双弱格局。钢厂利润大幅下降，企业开始进行减产挺价。沙钢也开始减产且幅度达到40%，后市供应仍然有收缩预期。不过消费进入淡季，价格易跌难涨。双焦和铁矿石价格下滑，成本端下移对钢价有负反馈作用，期货盘面承压明显。 一、期货行情数据表格 11月19日，全国主港铁矿石成交117.50万吨，环比增35.8%；237家主流贸易商建材成交22.68万吨，环比增30.4%。螺纹钢主力合约的收盘价为4128元/吨。库存止升小降, 11月22日，全国钢市库存830.75万吨，周环比降3.87%。其中，建筑钢材库存465.86万吨，降5.87%；热卷库存209.76万吨，降2.40%；中厚板库存61.53万吨，降1.55%；冷轧涂镀库存93.60万吨，增1.85%。 表 1：期货行情走势 数据来源：Wind、国元期货 二、期货行情表格数据分析 铁矿石海外到港稳中有降。11月8日-14日，澳洲、巴西铁矿发运总量2155.9万吨，环比减少293.5万吨；澳洲发运量1547.4万吨，环比减少270.1万吨；其中，澳洲发往中国的量1289.5万吨，环比减少271.7万吨；巴西发运量608.5万吨，环比减少23.4万吨。综合来看，十一月铁矿石现货供应过剩，预计矿价低位震荡运行为主。由于近期国家严厉查处资本恶意炒作行为，钢材市场投机性需求也大幅降低。螺纹钢市场方面，9日早盘开市，市场报价止跌企稳。需求偏弱，现货止跌迹象不明显。目前市场供需双弱格局不变，其中消费下降尤为明显，同时上周开始全国多数北方区域降温降雪，需求更显低迷。 钢材市场价格弱势运行。首先随着现货价格大幅追跌，钢企方面也同步下跌，因此目前部分生产企业已经跌至成本线范围，部分品种钢企甚至出现亏损，因此后续市场继续回落，钢企追跌的动力将缩小。另一 杨慧丹 范芮 电话： 010-84555003 010-84555195 邮 箱 yanghuidan@guoyuanqh.com fanrui@guoyuanqh.com 期货从业资格号 F03090153 F3055660 投资咨询资格号 Z0014442 2 / 3 金融期货日报 方面，即便目前能耗双控的影响逐步改善，但随着北方供暖季的到来，后续市场供应增量将继续有限。另一方面，目前价格处于持续且快速的下跌状态，因此终端采购表现多以观望为主，但目前阶段各地项目大多正常进行，因此待价格企稳或反弹后不排除存在集中性的采购需求。 三、 行业要闻 1. 中钢协执行会长何文波在全球低碳冶金创新联盟成立大会上称，中国钢铁行业碳达峰实施方案以及碳中和技术路线图的制定工作已基本完成，近期将向社会公布，并全面开始实施。 2. 针对前期煤炭价格大幅上涨问题，国家发展改革委近日表示，目前，一系列保供稳价措施，取得了立竿见影的成效。煤炭调度日产量已稳定在1200万吨以上，动力煤期货价格降幅达60%。我国物价水平总体处于可控范围，不会出现物价全面上涨的“通胀”情况。 3. 据央视新闻报道，随着新一轮冷空气的到来，各地铁路货运单位集中运力资源，全力组织煤炭增运上量，多项运输生产指标创历史最高纪录。11月18日，中国西煤东运重载大通道大秦铁路运输煤炭130.6万吨，这是大秦铁路11月以来第13次日运量突破130万吨，对口供应的秦皇岛港、唐山港、曹妃甸港存煤由10月底的1600余万吨回升到1900万吨以上。 4. 唐山正丰钢铁有限公司于2022年1月31日至3月10日北区大型线停产，进行装备升级改造，日均影响产量约3000吨。 图表1：螺纹钢基差行情 图表2：铁矿石基差行情 数据来源：wind、国元期货 数据来源：wind、国元期货 -800-600-400-2000200400600800100012001月2日1月19日2月5日2月23日3月12日3月29日4月16日5月4日5月21日6月7日6月24日7月11日7月28日8月14日8月31日9月17日10月11日10月28日11月14日12月1日12月18日2018年2019年2020年2021年-10001002003004005001月2日1月22日2月11日3月4日3月24日4月14日5月5日5月25日6月14日7月4日7月24日8月13日9月2日9月22日10月19日11月8日11月28日12月18日2018年2019年2020年2021年 oPuMtNwOtMxPuNsRsPuMqQ9P9RaQnPpPsQoPfQqRmNiNnPtQbRrQqRwMmRsRwMnQmP 3 / 3 金融期货日报 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国元期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部 地址：北京东城区东直门外大街46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555000 合肥分公司 地址：合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座六楼（中国科技大学金寨路大门斜对面） 电话：0551-62895501 福建分公司 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即磐基商务楼2501室） 电话：0592-5312522 大连分公司 地址：大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。 电话：0411-84807840 西安分公司 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室 电话：029-88604088 上海分公司 地址：中国（上海）自由贸易试验区民生路1199弄1号楼3层C区 电话：021-68400292 合肥营业部 地址：合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层（合肥师范学院旁） 电话：0551-68115906、0551-68115888 郑州营业部 地址：郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室 电话 ：0371-53386892/53386809 青岛营业部 地址：青岛市崂山区秦岭路15号1103室 电话0532-66728681 深圳营业部 地址：深圳市福田区园岭街道百花二路48号二层（深圳实验小学对面） 电话：0755-82891269 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室 电话：0571-87686300 通辽营业部 地址：内蒙古通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层 电话：0475-6380818