化工新材料行业周报：预计2021年车用MLCC市场增速20%，建龙微纳泰国12000吨分子筛项目已进入试生产

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业相关股票 股票 股票 EPS PE 投资 评级 代码 名称 2020 2021E 2022E 2020 2021E 2022E 上期 本期 300285.SZ 国瓷材料 0.57 0.75 0.98 79 59 45 买入 买入 002810.SZ 山东赫达 0.74 1.10 1.60 47 53 37 买入 买入 002409.SZ 雅克科技 0.87 1.23 1.72 69 68 49 买入 买入 688550.SH 瑞联新材 2.50 3.43 4.58 34 30 22 买入 买入 688300.SH 联瑞新材 1.29 2.06 2.56 36 45 36 买入 买入 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 化工 2021年11月21日 化工新材料 优于大市（维持） 证券分析师 李骥 资格编号：S0120521020005 邮箱：liji3＠tebon.com.cn 研究助理 沈颖洁 邮箱：shenyj＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 1.《化工行业周报（20211101-2021 1107）-轮胎景气度回升，石大胜华积极布局新能源》，2021.11.9 2.《SEMI预计全球硅片出货再创新高，南大光电拟现金收购飞源气体股权》，2021.11.7 3.《海力士三季度业绩创历史新高，雅克科技前驱体有望国产化弯道超车》，2021.11.3 4.《宝丰能源（600989.SH）2021三季报点评：短期业绩承压，成本改善有望修复盈利空间》，2021.10.31 预计2021年车用MLCC市场增速20%，建龙 微纳泰国12000吨分子筛项目已进入试生产 [Table_Summary] 投资要点：  上周行情回顾。本周，Wind新材料指数收报5373.78点，环比上涨1.86%。其中涨幅前五的公司有凯盛科技（+15.22%）、长鸿高科（+12.86%）、阿科力（+9.22%）、普利特（+8.36%）和山东赫达（+7.57%）；跌幅前五的公司分别为彤程新材（-16.74%）、斯迪克（-8.95%）、奥来德（-8.76%）、瑞联新材（-7.50%）、晶瑞股份（-7.24%）。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报10670.57点，环比下跌7.49%；申万三级行业显示器件指数收报1318.34点，环比下跌0.46%；中信三级行业有机硅指数收报11250.78点，环比上涨2.60%；中信三级行业碳纤维指数收报5558.26点，环比下降4.86%；中信三级行业锂电指数收报6117.33点，环比下跌5.35%；Wind概念可降解塑料指数收报2161.80点，环比上涨2.71%。  预计2021年车用市场MLCC需求达4490亿颗，同比增速20%。根据TrendForce集邦咨询，第四季各家MLCC供应商订单出货比（Book-to-Bill Ratio）呈现下滑，不仅消费性产品需求走缓，ODM厂持续受到芯片短缺、长短料与中国限电等问题影响，削弱客户拉货动能。2021Q3起至今，汽车市场仍维持强劲的需求，成为供应商在新产品规划与产能扩增的重点方向，预估2021年车用市场MLCC需求达4490亿颗，年成长率20%。TrendForce集邦咨询进一步表示，随着电动车市场增长以及智慧辅助驾驶系统的规格提升，MLCC用量倍增，其电气特性与安全高规格的要求使跨入门槛不易，相对也提升MLCC产品单价与利润，故整体车电产业对MLCC需求量是呈现每年双位数成长。其中，以传统燃油车MLCC用量为比较基准，电动车是燃油车的2.2倍、电动智能为2.7倍、电动自驾车则高达3.3倍。厂商方面，村田、TDK、太阳诱电持续主导车用MLCC市场，2022年相继在中国、菲律宾、马来西亚等海外厂区进行车用产能扩增计划。  建龙微纳泰国12000吨分子筛项目已进入试生产阶段。11月19日，公司发布《关于超募资金投资的泰国子公司建设项目进展》公告，截至目前，公司超募资金投资项目泰国子公司建设项目已取得阶段性进展，并于近日进入试生产调试阶段。该项目建设工程主要包括新建年产12,000吨多系列成型分子筛的生产装置及其配套附属工程，预计达产后可实现年产12,000吨多系列成型分子筛。  重点标的推荐：下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。随着高新技术不断突破，下游需求向高标准、高性能材料迁移，推动高端制造升级的同时，有望带动产业快速发展。从产业协同布局方面考量，我们重点推荐新材料平台型公司国瓷材料。电子化学品方面，下游晶圆厂不断落成，芯片产能进一步放量，重点关注：雅克科技，建议关注：安集科技、鼎龙股份、华特气体。高分子材料方面，重点关注：抗老助剂优质标的利安隆。光伏材料板块，重点关注胶膜龙头福斯特。  风险提示：下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等。 -11%0%11%22%33%44%55%66%77%2020-112021-032021-07化工沪深300 行业周报 化工 2 / 16 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 688268.SH 华特气体 0.89 1.21 1.72 69 70 49 买入 买入 资料来源：德邦研究所 注：上述公司估值均采用11月19日收盘价。 oPtOsMxPoRzRqRyQrOnRpM6McM8OsQrRmOmNeRqRpOjMsQoM8OnMnRNZtQpPxNmMpP 行业周报 化工 3 / 16 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 整体市场行情回顾 ............................................................................................... 5 2. 重点关注公司周行情回顾 ..................................................................................... 6 2.1. 周涨跌幅前十 .............................................................................................. 6 2.2. 重要公告..................................................................................................... 7 2.3. 重点公司估值一览 ....................................................................................... 9 3. 近期行业热点跟踪 .............................................................................................. 11 3.1. 第三季DRAM总产值单季增速达10.2% ...................................................... 11 3.2. 预计2021年车用市场MLCC需求达4490亿颗，同比增速20% ................... 11 3.3. 山东东岳未来氢能新建150万平方米燃料电池膜等项目竣工..........................12 3.4. 韩国实现OLED面板用光刻胶国产化，已出货三星 .......................................12 3.5. 月产能60万片的半导体大硅片项目签约无锡 ...............................................13 4. 相关数据追踪.....................................................................................................14 5. 风险提示 ...........................................................................................................15 行业周报 化工 4 / 16 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图1：Wind概念新材料指数 ..................................................................................... 5 图2：申万行业半导体材料指数 ................................................................................ 5 图3：申万行业显示器件指数 ................................................................................... 5 图4：中信行业有机硅指数 ....................................