时代投研并购周报第4期：快销市场生变，百事、联合利华分别出售果汁、茶业务

时代投研并购周报第4果汁、茶业务 时代商学院研究员 黄祐芊 7月31日至8月6日，A股合计发起并购重组以人民币交易的并购重组项目有项目有11起，交易金额合计726.62起、1起，金额分别为161万欧元 上周，锂业巨头赣锋锂业高溢价收购关联方公司，百事集团出售纯果乐业务，广汇集团向关联方收购公司扩充房地产业务等成为热议话题门并购事件。 【一周并购热点】 1. 【百事将以33亿美元出售纯果乐等业务 8月4日，百事集团(PEP.O)发布公告称，公司议，将以33亿美元的价格出售其在北美市场的品牌，以及部分在欧洲市场的果汁业务。 同时，百事公司和PAI将成立一家合资公司，并持有将保留这些果汁品牌在美国的独家分销权。据悉，上述交易预计将于完成。（长江商报） 2. 【全球最大茶公司被指启动出售 8月5日，彭博社引述知情人士消息称，联合利华其价值可能约为40亿英镑（约合人民币快消品巨头已与潜在的买家们取得联系，预计将在 这也并非完全“空穴来风”。此前联合利华在估，并在随后曾指出，这可能会导致业务出售。指出“公司茶业务的运营独立已基本完成，将于业务的下一阶段，也就是说，我们预计将推动该业务 4期 | 快销市场生变，百事、联合利华 合计发起并购重组55起，除未披露交易金额的并购重组项目外，以人民币交易的并购重组项目有29起，交易金额合计111.63亿元；以美元交易的并购重组726.62亿美元；此外，还有以欧元、英镑提万欧元、636万英镑。 高溢价收购关联方公司，百事集团出售纯果乐业务，广汇集团向关联方收购公司扩充房地产业务等成为热议话题。此外，时代商学院通过整理资料列出以下热亿美元出售纯果乐等业务】 发布公告称，公司已与法国私募股权公司PAI Partners (PAI) 亿美元的价格出售其在北美市场的Tropicana（纯果乐）、Naked Juice品牌，以及部分在欧洲市场的果汁业务。 将成立一家合资公司，并持有39%的股权。作为交易的一部分，百事将保留这些果汁品牌在美国的独家分销权。据悉，上述交易预计将于2021全球最大茶公司被指启动出售】 彭博社引述知情人士消息称，联合利华（UL.N）已开始出售其大部分茶叶业务，亿英镑（约合人民币359.22亿元）。知情人士透露说，这家在英国上市的快消品巨头已与潜在的买家们取得联系，预计将在9月进行第一轮竞标。这也并非完全“空穴来风”。此前联合利华在2020年1月表示，开始对其茶业务进行战略评估，并在随后曾指出，这可能会导致业务出售。在今年7月发布的上半年财报中，该公司亦茶业务的运营独立已基本完成，将于2021年10月正式结束。我们现在专注于该业务的下一阶段，也就是说，我们预计将推动该业务IPO、出售或寻求合作伙伴。 百事、联合利华分别出售起，除未披露交易金额的并购重组项目外，亿元；以美元交易的并购重组提成交的并购分别有1高溢价收购关联方公司，百事集团出售纯果乐业务，广汇集团向关时代商学院通过整理资料列出以下热PAI Partners (PAI) 达成协Naked Juice和其他果汁的股权。作为交易的一部分，百事2021年底或2022年初已开始出售其大部分茶叶业务，亿元）。知情人士透露说，这家在英国上市的月进行第一轮竞标。 月表示，开始对其茶业务进行战略评月发布的上半年财报中，该公司亦月正式结束。我们现在专注于该、出售或寻求合作伙伴。”（36氪） 3. 【增值284%收购关联方公司，赣锋锂业收函：合理吗？ 7月31日，赣锋锂业(002460.SZ)广东汇创新能源有限公司(以下简称“汇创新能源” 此前，早在7月17日，赣锋锂业披露《关于赣锋国际或其全资子公司对加拿大司进行要约收购涉及矿业权投资的公告》，拟以每股加拿大Millennial进行要约收购。 8月4日，深交所向赣锋锂业下发关注函，要求其对和依据，说明评估值相比于账面价值增值生的利益转移方向，对公司的财务影响，是否存联人对上市公司形成潜在损害等情况。 对于收购Millennial，深交所也要求对定价政策和依据作出说明，结合交易标的的市场可比交易价格、同行业上市公司的市盈率、市净率等指标，分析交易定价的公允性。 4. 【*ST赛为转让马鞍山学院 7月15日，*ST赛为(300044.SZ)持有的马鞍山学院100%举办者权益，该次交易价格为人民币协议生效且马鞍山学院2/3董事完成变更后，马鞍山学院将不再纳入公司合并报表范围。 8月2日，该公司在深圳召开了于拟转让马鞍山学院举办者权益暨关联交易的议案 5. 【兔宝宝2.5亿元收购裕丰汉唐 8月2日，兔宝宝(002043.SZ)发布公告称，公司全资子公司德华兔宝宝投资管理有限公司已完成收购漆勇及赵越刚持有的青岛裕丰汉唐木业有限公司（以下简称“裕丰汉唐”）对价2.5亿元，并已完成工商变更。 据了解，裕丰汉唐股东兔宝宝投资公司出资额由由70%变更为95%；股东漆勇、赵越刚出资额变更后分别为例分别为4%、1%。（乐居财经） 6. 【负债累累仍跨界并购，皇庭国际疑蹭热点再收关注函 8月4日，皇庭国际(000056.SZ)下简称意发产投基金）间接持有意发功率的股权。 从具体交易细节看，皇庭国际下属全资子公司深圳市皇庭基金管理有限公司（以下简称皇庭基金）与意发产投基金的部分合伙人德兴产融基金管理有限公司、杨仲夏达成转让协议。转收购关联方公司，赣锋锂业收函：合理吗？】 (002460.SZ)发布公告，拟以5240万元收购关联方戈巧瑜以下简称“汇创新能源”)100%股权。 日，赣锋锂业披露《关于赣锋国际或其全资子公司对加拿大司进行要约收购涉及矿业权投资的公告》，拟以每股3.6加元，交易金额不超过进行要约收购。 下发关注函，要求其对收购汇创新能源的和依据，说明评估值相比于账面价值增值284.01%的原因与合理性。说明本次关联交易所产生的利益转移方向，对公司的财务影响，是否存在其他相关利益安排，是否可能导致未来关联人对上市公司形成潜在损害等情况。 ，深交所也要求对定价政策和依据作出说明，结合交易标的的市场可比交易价格、同行业上市公司的市盈率、市净率等指标，分析交易定价的公允性。赛为转让马鞍山学院100%股权，股东大会通过】 (300044.SZ)发布公告，拟向肇庆科培的全资子公司沣志教育转让公司所举办者权益，该次交易价格为人民币5.5亿元。转让协议及委托管理董事完成变更后，马鞍山学院将不再纳入公司合并报表范围。日，该公司在深圳召开了2021年第三次临时股东大会，经现场表决于拟转让马鞍山学院举办者权益暨关联交易的议案》通过审议。（公司公告亿元收购裕丰汉唐25%股权，已完成工商变更】 发布公告称，公司全资子公司德华兔宝宝投资管理有限公司已完成收购漆勇及赵越刚持有的青岛裕丰汉唐木业有限公司（以下简称“裕丰汉唐”）亿元，并已完成工商变更。 汉唐股东兔宝宝投资公司出资额由5718.87万元变更为7761.33；股东漆勇、赵越刚出资额变更后分别为326.8万元、） 负债累累仍跨界并购，皇庭国际疑蹭热点再收关注函】 056.SZ)公告称将通过德兴意发半导体产业投资基金（有限合伙）（以下简称意发产投基金）间接持有意发功率的股权。 从具体交易细节看，皇庭国际下属全资子公司深圳市皇庭基金管理有限公司（以下简称皇庭的部分合伙人德兴产融基金管理有限公司、杨仲夏达成转让协议。转 万元收购关联方戈巧瑜、蒋荣金持有的日，赣锋锂业披露《关于赣锋国际或其全资子公司对加拿大Millennial公加元，交易金额不超过3.53亿加元对的收购目的，定价政策的原因与合理性。说明本次关联交易所产在其他相关利益安排，是否可能导致未来关，深交所也要求对定价政策和依据作出说明，结合交易标的的市场可比交易价格、同行业上市公司的市盈率、市净率等指标，分析交易定价的公允性。（中新经纬） 拟向肇庆科培的全资子公司沣志教育转让公司所亿元。转让协议及委托管理董事完成变更后，马鞍山学院将不再纳入公司合并报表范围。 年第三次临时股东大会，经现场表决和网络投票，《关公司公告） 发布公告称，公司全资子公司德华兔宝宝投资管理有限公司已完成收购漆勇及赵越刚持有的青岛裕丰汉唐木业有限公司（以下简称“裕丰汉唐”）25%的股权，7761.33万元，持股比例万元、81.7万元，持股比公告称将通过德兴意发半导体产业投资基金（有限合伙）（以从具体交易细节看，皇庭国际下属全资子公司深圳市皇庭基金管理有限公司（以下简称皇庭的部分合伙人德兴产融基金管理有限公司、杨仲夏达成转让协议。转 mNuMsMvNoRyQuMsRsPoPrR8ObP9PpNrRpNrQlOoPoPjMmNxO8OnMnRNZmMxPNZsRpM让方拟将其持有的全部份额（实缴出资额部转让给皇庭基金。 意发产投基金持有意发功率的股权比例为产投基金的执行事务合伙人及管理人，并持有对意发产投基金的实缴出资份额意发产投基金实缴总金额的20% 8月5日，该公司便收到深交所关注函，要求其进的条件，以及是否存在误导投资者的情形、是否存在炒作股 7. 【青鸟消防拟间接持有左向照明 继收购康佳照明之后，青鸟消防在应急照明与智能疏散业务板块再次布局。 8月5日，青鸟消防(002960.SZ)限合伙）收购其所持广东禾纪科技有限公司（简称 青鸟消防称，本次交易完成后，公司将在应急照明与智能疏散领域形成多品牌产品矩阵，各单元间充分发挥协同效应，对于把握疏散行业的重大发展机遇期将起到积极的作用。同时，公司将作为战略合作方向左向照明供 8. 【广汇物流主业萎靡靠房地产勉强支撑 8月6日，广汇物(600603.SH)公告，股权暨关联交易的议案》。 早在7月20日，该公司发布公告，子公司亚中物流公司(“广汇房产”)收购新疆格信投资有限公司21.59亿元，对价中约7.59亿元冲抵广汇房产对格信公司的应付款项，实际支付现金约元。 广汇物流通过借壳完成上市，2015司(简称亚中物流)作价42亿借壳大洲兴业跻身物流均超额完成。其原因并非亚中物流原本业务盈利能力大幅提升，而是其通过关联收购大搞房地产开发，实现经营业绩快速增长。 本次收购的格信公司，核心资产是位于乌鲁木齐临空经济示范区6573.17亩，其中商住用地578.93广汇物流本次收购又是奔着房地产开【一周观察】业绩增长困难，百事欲甩果汁业务上周三（8月4日），百事集团让方拟将其持有的全部份额（实缴出资额4600万元，占意发产投基金实缴总金额的意发产投基金持有意发功率的股权比例为66.6667%，本次交易完成后，皇庭基金将成为意发产投基金的执行事务合伙人及管理人，并持有对意发产投基金的实缴出资份额20%）。 日，该公司便收到深交所关注函，要求其说明对本次交易及后续收购计划是否具备推进的条件，以及是否存在误导投资者的情形、是否存在炒作股价的情形。（青鸟消防拟间接持有左向照明37.62%股权】 继收购康佳照明之后，青鸟消防在应急照明与智能疏散业务板块再次布局。(002960.SZ)发布公告称，拟以2.63亿元向天津优孚企业管理合伙企业（有限合伙）收购其所持广东禾纪科技有限公司（简称“禾纪科技”）57%的股权。本次交易完成后，公司将在应急照明与智能疏散领域形成多品牌产品矩阵，各单元间充分发挥协同效应，对于把握疏散行业的重大发展机遇期将起到积极的作用。同时，公司将作为战略合作方向左向照明供应朱鹮芯片，以进一步提升其产品供给能力。广汇物流主业萎靡靠房地产勉强支撑，22亿溢价收购第六次向关联方输血公告，2021年第三次临时股东大会审议通过《关于子公司收购日，该公司发布公告，子公司亚中物流拟以现金方式向新疆广汇房地产开发有限新疆格信投资有限公司(“格信公司”)65%股权，交易金额约人民币亿元冲抵广汇房产对格信公司的应付款项，实际支付现金约2015年，孙广信通过旗下的新疆亚中物流商务网络有限责任公亿借壳大洲兴业跻身A股市场。借壳之时，设定的业绩对赌，亚中物流均超额完成。其原因并非亚中物流原本业务盈利能力大幅提升，而是其通过关联收购大搞房地产开发，实现经营业绩快速增长。 本次收购的格信公司，核心资产是位于乌鲁木齐临空经