上周五，A股两市股指全天窄幅波动。截止收盘，上证指数涨0.18%，深证成指涨0.04%，创业板指跌0.09%，沪深300跌0.21。北向资金为净买入36.27亿元，两市成交额为10989亿元，连续第16个交易日破万亿。A股接连反弹，成交量连续维持在万亿之下，显示出当下较好的做多热情，由于上周回踩3450之后短周期形成了一个反弹契机，所以连续两日迎来较好的做多环境，但本周初将再度迎来考验，上证指数能否放量突破60天线是关键。突破，则有望向3600点之上推进。否则，上证指数仍将维持在3450-3550点区间内运行。上周五央行、银保监会分别召开会议，均提及房地产相关内容。会议强调了守住不发生系统性风险和维护房地产市场平稳健康发展，政策底线思维，旨在防范房地产领域硬着陆风险，因此地产银行的修复性行情，仍未结束。此外近一阶段猪肉价格的快速上行，有望进一步推升禽肉价格的上行，这也是我们在此前报告中提及的CPI预期上行下的行业景气度反转的机遇。上周五，IF、IH、IC合约持仓量分别为18.09万手、10.11万手、27.26万手，日环比增加-3.24%、-2.84%和0.04%；11月12日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为5.43点、8.65点、8.39点，较上一交易日变化4.48点、3.62点和14.25点。11月12日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.7、1.04、1.04、0.82，50ETF和300ETF期权PCR值持续下降。11月12日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为15.8%、1
