A股周策略：金融拖累,仍有调整

敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 1 页 共 17 页 金融拖累 仍有调整 2013.2.25 袁季(首席研究官 首席策略分析师) 执业编号：A1310512070003 张广文(副首席策略分析师) 执业编号：A1310512070004 赵巧敏（高级分析师） 执业编号：A1310512070007 联系电话：88836102 投资要点： 异于市场一致预期的看法：多头冒进风险于上周触发并猛烈释放，汽车、金融等此前领涨板块出现明显调整，市场信心迅速被重创，但我们认为，经济温和复苏、改革红利预期及机构投资者队伍扩容三大驱动力仍在，市场仍处于“一段有利于做多的时光”，近期重点关注多头防线2250-2300区间支撑力。 具体观点如下： 1）坚定看好基于经济复苏的A股行情，积极把握这“一段有利于做多的时光”； 2）1949点以来两道重要防线在2150一线及2250-2300区间，预计近期回落将在2250-2300区间获得支撑； 3）风险加速释放，看好受益“金改”的金融服务（证券与银行）以及受益城镇化建设且估值较低的建筑建材行业后续回暖机会，并建议长线投资者逐步关注食品饮料行业； 4)由于困难并未消逝，中长期行情存在反复的可能。 广证恒生30股票池本周关注 证券代码 证券简称 收盘价(元） 关注度 002308 威创股份 10.77 ▲ 600887 伊利股份 27.80 ▲ 广证恒生30股票池每周关注组合2013年以来累计超越同 期沪深300指数4.12%。 总第28期 （2013.2.25—2013.3.01） 上周各指数涨跌幅 板块 涨跌幅（%） (%) 创业板 1.91 1.49 中小板综 -0.84 -0.31 上证综合 -4.86 -0.16 深证成份指数 -6.25 沪深300 -6.32 -0.15 相关报告 2012年年度策略《筑未竟之底》-2012年1月4日 《2013年A股投资策略：多头热身》-2012年12月10日 《小盘股唱戏》-2012年12月31日 《多头气盛需防冒进》 -2013年1月7日 《隘口，看点在银行》 -2013年1月21日 “共振﹒转折”产品系列之A股周策略 A股周策略 “共振▪转折”产品系列之A股周策略 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 2 页 共 17 页 目录 一、 首席论势 ............................................................................................................................... 4 ＆策略回放 ....................................................................................................................................... 4 二、 A股市场分析：金融拖累 仍有调整 .................................................................................... 5 三、 中小板创业板一周观点：小盘强、大盘弱，风格转换本月持续 ........................................ 5 四、 一周指标分析（2.25）：指标信号再创新低 ........................................................................ 6 五、 资金流向分析：资金继续流出金融服务等板块 ................................................................ 10 1. 一周大盘资金流向：资金净流出219亿元 ................................................................................ 10 2. 一周板块资金流向: 资金继续流出金融服务等板块 ................................................................ 10 附录： ............................................................................................................................................. 13 “共振▪转折”产品系列之A股周策略 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 3 页 共 17 页 图表目录 图表 1广证恒生优选技术指标分析 ..................................................................................................... 6 图表 2 本周涨跌家数及体系指标 ......................................................................................................... 6 图表 3周均线和成交量（ MA & VOL ）：指数跌破5周均线，均线多头排列，信号不明显 .......... 7 图表 4 周平滑异同平均线（MACD）：DIFF在DEA之上，信号积极 .................................................. 7 图表 5 随机摆动指标（KD）: K线跌穿D线，信号消极................................................................... 7 图表 6拐点转向指标（SAR）: 指数向上远离转向点，信号积极 .................................................... 8 图表 7 移动均线（MA）: 指数跌穿30日均线，5日均线与20日均线接触，卖出信号 ............... 8 图表 8平滑异同平均线（MACD）: DIFF跌破DEA，买入信号 .......................................................... 8 图表 9动量指标（MTM）: MTM处于MTMMA下方，卖出信号 ............................................................. 9 图表 10 拐点转向指标（SAR）: 指数跌穿SAR曲线，卖出信号 ...................................................... 9 图表 11 表现较好及较差的行业 ......................................................................................................... 10 图表 13 09年以来大盘资金流向情况 ................................................................................................ 10 图表 14行业板块一周资金流向（流入前5名及后5名） .............................................................. 11 图表 15各行业板块一周资金流向表 ................................................................................................. 11 图表 16 广证恒生30股票池上周关注追踪 ....................................................................................... 12 图表 17一周资金流推荐板块追踪 ..................................................................................................... 12 “共振▪转折”产品系列之A股周策略 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 4 页 共 17 页 一、 首席论势 ＆策略回放 2012年年度策略《筑未竟之底》中指出：“我们还要继续底部构筑的话题，2012年将行进于未竟之旅。” 2013年度策略《多头热身》指出，广证恒生投资时钟指向复苏周期，CPI下行和经济上行是复苏周期的要素。过去的研究表明，股市早于CPI见底并上行的概率偏大，此外，最新一轮“双降”周期中股市的调整幅度已接近以往幅度。在经历持续的经济减速与证券市场调整之后，经济迎来温和的复苏，A股迎来一段有利的做多时光，2013年上半年有望形成上升“之”形走势,建议积极把握行情机会，积极配置以金融服务和建筑建材为代表的周期性板块。 异于市场一致预期的看法：多头冒进风险于上周触发并猛烈释放，汽车、金融等此前领涨板块出现明显调整，市场信心迅速被重创，但我们认为，经济温和复苏、改革红利预期及机构投资者队伍扩容三大驱动力仍在，市场仍处于“一段有利于做多的时光”，近期重点关注多头防线2250-2300区间支撑力。 具体观点如下： 1）坚定看好基于经济复苏的A股行情，积极把握这“一段有利于做多的时光”； 2）1949点以来两道重要防线在2150一线及2250-2300区间，预计近期回落将在2250-2300区间获得支撑； 3）风险加速释放，看好受益“金改”的金融服务（证券与银行）以及受益城镇化建设且估值较低的建筑建材行业后续回暖机会，并建议长线投资者逐步关注食品饮料行业； 4)由于困难并未消逝，中长期行情存在反复的可能。