PVC周报（内刊）

PVC周报（内刊）2021年11月07日整体观点：本周国内PVC市场成交平平，价格持续下跌。华东电石法现货周涨幅-7.86%。期货主力合约收于8320，周涨幅-9.88%。供应方面，本周国内PVC行业整体开工负荷略下降，PVC整体开工负荷69.78%，环比下降0.54个百分点；需求方面，本周下游PVC制品企业开工仍保持在低位，市场价格持续走低，大宗商品市场整体氛围不佳，下游不买跌心态较强，谨慎刚需为主，逢低小单采购；库存方面，截至10月29日华东及华南样本仓库总库存16.42万吨，较10月22日降1.56%，同比减少1.68%。后市展望：随着电石价格的大幅下跌，目前外采电石的PVC企业亏损情况有所改善，成本端对现货价格的支撑作用暂时不明显，预计短期PVC企业利润空间难有明显拓宽。PVC现货基本面矛盾暂时不大，近期期货市场对现货价格走势影响明显，目前宏观情绪仍存在较大的不确定性，整体市场气氛偏弱，业者心态普遍较为谨慎，预计短期国内PVC市场震荡下行。（1）期现行情：2021/11/5当期价格上期价格周涨跌周涨跌幅（%）周持仓变化v2201.DCE8,3729,120-748-9.88 24462v2205.DCE8,1758,905-730-10.07 16250华东电石法9,2009,985-785-7.86 -乙电价差100504159,635-- PVC周报（内刊）2021年11月07日数据来源：卓创资讯国内主要PVC市场价格汇总 PVC周报（内刊）2021年11月07日（2）上游原料方面：本周电石价格出现快速下调，一周时间各地价格均下调了2000-2100元/吨，更高降幅也有。电石企业积极出货为主，灵活价格出货现象也屡有出现。价格出现快速走低，主要考虑有以下原因:初期的电石价格下跌主要受到了PVC价格大幅下跌的拖累，PVC价格快速下调后，PVC亏损严重，整体开工也偏低，压力开始自下而上转移，拖累电石价格快速下行。与此同时，电石开工相对好转，内蒙古等地产量均有增加，供应增加但需求低位，外加不断下滑的价格影响市场成交心态，导致出货困难现象更为明显，降价速度就在继续加快。而在降价加速后，又反作用到了PVC上，PVC市场价格也出现了继续的下滑，二者互相形成了拖拽。虽降幅较大，但当前市场仍显供大于求，降价现象仍在继续出现。电石企业逐渐到达成本线，且库存增加情况下，内蒙古地区开始有电石炉检修或是避峰生产降负荷运行，但暂时仍未能阻挡价格的走低。 PVC周报（内刊）2021年11月07日本周油价先涨后跌，波动较大。前半周市场静待减产会议，多空双方保持谨慎，油价高位盘整为主。但是，美国原油库存增加，加之欧洲将与月底和中东某国家进行谈判，且美国积极推进谈判进展，市场多头规避风险后主动离场，油价短时调整。欧佩克+维持适度增产的政策，引发市场对美国将释放战略储备油的忧虑情绪，对油市形成较强压制。虽然能源危机适度缓解，但未来油市供应增速不及需求的预期，将继续对油市形成支撑，油价仍有上涨的可能，短期油价整理为主。（3）供应方面：本周PVC生产企业开工率在69。78%，环比下降0.54%；其中电石法70.24%，环比下降0.64%；乙烯法68.11%，环比下降0.16%。数据来源：卓创资讯 PVC周报（内刊）2021年11月07日（4）需求方面：本周PVC下游制品企业开工仍保持在低位，市场价格持续走低，下游接货意向不高。本周国内PVC价格延续跌势，大宗商品市场整体氛围不佳，下游不买跌心态较强，谨慎刚需为主，逢低小单采购。PVC装置检修统计计划检修企业统计数据来源：卓创资讯 PVC周报（内刊）2021年11月07日（5）库存方面：截至10月29日，华东及华南样本仓库总库存16.42万吨，较10月22日降1.56%，同比减少1.68%。上周国内PVC市场继续回落，上游企业预售减少，华东及华南市场库存小幅下降。本周华东及华南市场成交仍以刚需小单为主，市场到货一般，预计11月5日，华东及华南库存变化不大。（6）注册仓单： PVC周报（内刊）2021年11月07日（7）基差、价差：跨期价差2021/11/5当期上期周涨跌主力基差828865-371-5价差197215-18 PVC周报（内刊）2021年11月07日主力合约期现基差 PVC周报（内刊）2021年11月07日（8）宏观经济：9月份，受煤炭和部分高耗能行业产品价格上涨等因素影响，工业品价格涨幅继续扩大。环比上涨1.2%，涨幅比上月扩大0.5个百分点；同比上涨10.7%，涨幅比上月扩大1.2个百分点。消费市场供需基本平稳，价格总体稳定。从环比看，CPI由上月上涨0.1%转为持平。同比上涨0.7%，涨幅比上月回落0.1个百分点。9月份，规模以上工业增加值同比实际增长3.1%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比2019年同期增长10.2%，两年平均增长5.0%。从环比看，9月份，规模以上工业增加值比上月增长0.05%。1—9月份，规模以上工业增加值同比增长11.8%，两年平均增长6.4%。数据来源：国家统计局2021年9月份规模以上工业生产主要数据乙烯（万吨）9月1-9月绝对量同比增长（%）绝对量同比增长（%）2239.3208923.1 PVC周报（内刊）2021年11月07日9月份，社会消费品零售总额36833亿元，同比增长4.4%；比2019年9月份增长7.8%，两年平均增速为3.8%。其中，除汽车以外的消费品零售额33298亿元，增长6.4%。扣除价格因素，9月份社会消费品零售总额同比实际增长2.5%。从环比看，9月份社会消费品零售总额增长0.3%。1—9月份，全国房地产开发投资112568亿元，同比增长8.8%；比2019年1—9月份增长14.9%，两年平均增长7.2%。其中，住宅投资84906亿元，增长10.9%。9月份，规模以上工业主要能源产品中，除原煤生产略有下降外，油、气、电均保持增长。以2019年9月份为基期，原煤生产两年平均增速下降，原油生产增长平稳，天然气、电力生产增长较快。10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降0.4个百分点，继续低于临界点，制造业景气度有所减弱。 PVC周报（内刊）2021年11月07日重要事项:本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。先锋期货力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告未经先锋期货许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告版权归先锋期货所有。联系我们：先锋期货投资咨询部深圳总部：广东省深圳市罗湖区蔡屋围京基一百大厦A座5401客服电话：4008824188邮地址箱：xfqh@xfqh.cn上海分公司：上海市浦东新区陆家嘴世纪金融广场21楼电话：021-68772862传真：021-68772859邮编：200120