根据研报，芯海科技的2021年三季报延续高增长，实现营收4.63亿元，同比增长82.39%，实现归母净利润0.83亿元，同比增长36.63%。公司模拟信号链、高性能32位MCU、健康测量AIOT芯片等产品线实现快速增长，毛利率持续提升。公司保持研发高投入，扩展产品组合，积极布局工业测量、锂电管理、汽车等领域。预计公司2021-2023年营业收入将分别达到6.46/9.33/12.70亿元，实现归母净利润分别为1.21/2.23/3.18亿元，对应EPS分别为1.21/2.23/3.18元，对应PE为79.64倍、43.22倍、30.27倍。公司维持“推荐”评级。
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