万物云拟分拆上市，多元业务价值将逐渐被认可

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东方证券股份有限公司发布了关于万科A的研报，指出万物云拟分拆上市，多元业务价值将逐渐被认可。万物云作为行业领军者，其价值长期得到行业认可，成长可期。公司推动平台化战略，有望通过重新组织产业，激发劳动力效率，扩张业务边界，最终可能成为产能持续扩大，效率不降低的平台型企业。此次分拆万物云于港交所上市，将加速物业服务板块的发展，与公司向“开发、经营、服务并重”转型发展的战略一致。随着物业服务上市价值释放，投资者受此启发，其他经营板如物流地产、商业地产等业务的隐性价值将可能逐渐被认可，整体有利于提升公司估值水平。预计公司21-23年EPS为3.16/3.04/3.38元，维持目标价25.88元，维持买入评级。