证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证券研究报告 行业周报 通信 本周观点：国家信息光电子创新中心挂牌，打造光通信的中国“芯” 行业评级 推荐 评级变动 维持 投资要点 1、本周重点推荐：网宿科技、光环新网、亿联网络 持续重点推荐个股：烽火通信、光迅科技、中际旭创；梦网集团、星网锐捷、茂业通信、宝信软件 2、本周行业热点：国家信息光电子创新中心挂牌，打造光通信的中国“芯” 4月26日，国家信息光电子创新中心在武汉烽火科技园正式挂牌，成为“中国制造2025”全国正式授牌的第二批创新中心，同时也是湖北省获得的第一个国家制造业创新中心。 依托光迅芯片、国重实验室的高端光电子研发平台。原光迅科技的芯片工艺平台和武汉邮电科学研究院光纤通信技术和网络国家重点实验室整体划入创新中心，组成创新中心的两大主体研发平台，形成从材料生长，芯片后工艺、光子集成、光电集成、高速系统硬件试验测试的高端工艺和测试的技术平台。在两大平台基础上，通过设备租赁，平台共建及资源共享等方式，创新中心已经具备了InP、GaAs、SiP、SiO2/Si、Fi ber Grati ng、红外敏感材料等六大核心技术平台。 主要目标：突破高端光电子芯片和器件制造的关键技术瓶颈；3-5年打造从材料生产、工艺制作、老化及测试的全工艺高端硬件平台；重点解决信息光电子核心芯片和器件封装技术；推动光电子产业光电子芯片和器件的国产化率超过30%；2025年达到国际领先水平，核心光电子芯片和器件实现自主可控； 光电子创新中心有限公司由光迅科技、烽火通信、亨通光电、天孚通信、高芯科技等国内多家企业和研发机构共同参与建设,汇聚了国内信息光电子领域超过60%的创新资源。 3、本周复盘 行业指数上来看，运营商中国联通一季报业绩较好，中国联通本周涨幅12.6%，带动指数上涨； 个股表现上来看，次新股波动较大，无明显的板块表现。 4、风险提示 5G进展不达预期；云计算竞争加剧，价格下行 证券分析师：束海峰 执业编号：S0360514060001 电话：010-66500831 邮箱：shuhaifeng@hcyjs.com 联系人：蒋颖 电话：010-66500906 邮箱：jiangying@hcyjs.com 《【华创通信束海峰团队】通信中报解析：光通信依旧强劲，专网、SIP电话终端行业持续景气》 2017-09-05 《通信行业报告：为什么光通信最近这么火？如何去迎接光时代的到来？》 2017-09-19 《【华创通信束海峰团队】5G主题持续发酵，关注下周（周三到周五）通信展事件催化》 2017-09-28 -19%-4%11%26%17/0417/0617/0817/1017/1218/022017-04-10～2018-04-04 沪深300 通信 相关研究报告 行业表现对比图(近12个月) 华创证券研究所 行业研究 通信 2018年05月01日 行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目录 一、本周观点：国家信息光电子创新中心打造光通信的中国“芯” .......................................................................... 5 二、本周复盘： .................................................................................................................................................... 6 （一）本周指数表现 ...................................................................................................................................... 6 （二）本周重要报告及重要点评 .................................................................................................................... 7 1、宝信软件一季报点评：传统业务增长超预期，IDC保持快速增长 .......................................................... 7 2、光环新网一季报点评:业绩符合预期，云计算快速增长，IDC业务稳步推进 ........................................... 7 3、茂业通信年报点评：2017业绩同比增幅18.07%（剔除异常值）,2018目标明确 .................................. 8 4、亿联网络一季度业绩点评：继续保持高增长态势，业绩偏上限 .............................................................. 9 三、行业数据库 .................................................................................................................................................. 10 （一）运营商：2011-2015（资本开支上行周期），2016-2018（资本开支下行周期），预期2019-2024（资本开支上行周期），每3-5年一个周期迭代 .......................................................................................................... 10 1、三大运营商历年资本开支 .................................................................................................................... 10 2、三大运营商业务收入规模：人口红利发展已过，长期将低于GDP的增速（年报，半年报更新）......... 12 3、三大运营商用户数、移动电话用户数、有线宽带用户数：全球最大运营商中国移动移动用户一家独大，宽带用户竞争格局即将失衡；（每月更新） ...................................................................................................... 13 4、移动互联网接入流量：井喷式增长（年报） ........................................................................................ 16 （二）光纤光缆：光通信最靓丽的板块，供需持续紧张 ............................................................................... 17 1、我国光纤需求量和价格 ....................................................................................................................... 17 2、全球光纤需求预测 .............................................................................................................................. 18 3、国内光纤厂商产能情况 ....................................................................................................................... 18 4、国内厂商光棒产能情况 ....................................................................................................................... 19 （三）光器件：国产光模块出货量持续提升 ................................................................................................. 19 四、运营商历年招标统计.................................................................................................................................... 20 1、中国移动历年招标统计 ....................................................................................................................... 20 2、中国联通历年招标统计 ....................................................................................................................... 22 3、中国电信历年招标统计 ....................................................................................................................... 24 行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表1指数一周表现（180409-180413） ............................................................................................................. 6 图表2通信板块个股涨幅前五............................................................................................................................... 6 图表3通信板块个股跌幅前五............................................................................................................................... 6 图表4三大运营商历年资本开支（亿元）和增速（%）....................................................................................... 10 图表5中国移动资本开支细分（亿元）