根据报告，上汽集团在2021年10月的产量和销量都有所增长，其中自主品牌的销量表现最好，尤其是新能源汽车。出口市场也持续景气，特别是印度和欧洲市场。此外，上汽集团的整体库存也在减少，但上汽通用五菱有所增加。预计随着智己+新R标高端智能电动品牌的推出和海外市场的开拓，公司业绩有望企稳。预计公司2021-2023年的净利润分别为250/262/271亿元，对应每股收益为2.14/2.24/2.32元，市盈率分别为10.6/10.1/9.8倍。维持买入评级。需要注意的是，海外疫情和自主品牌SUV价格战可能对公司的业绩产生影响。
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