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报告标题：金龙鱼（300999.SH）2021Q3业绩点评：收入稳健增长，成本上升致利润承压
金龙鱼（300999.SH）发布了2021年第三季度业绩报告。报告显示，公司2021Q3实现收入1627.25亿元，同比增长16.24%；实现归母净利润36.81亿元，同比增长-27.68%；实现扣非后归母净利润41.57亿元，同比增长-33.61%。其中，2021Q3实现收入594.95亿元，同比增长12.21%；实现归母净利润7.11亿元，同比增长-65.86%；实现扣非后归母净利润2.45亿元，同比增长-92.80%。
尽管收入保持稳健增长，但由于原材料成本上涨和市场竞争加剧，公司盈利能力显著下降。2021Q3毛利率为3.23%，同比下降10.43个pct。此外，由于会计口径调整，前三季度原计入销售费用的运费调整至成本中，导致毛利率下降约3个pct。剔除该因素后，2021Q3可比口径毛利率同比下降约7个pct。
尽管费用率保持平稳，但公允价值变动损益增厚了利润。2021Q3公司实现公允价值变动损益5.06亿元，主要产生于正常经营活动中用来管理商品价格波动的风险。
总体来看，金龙鱼2021Q3业绩表现一般，但公司仍然具有较强的市场竞争力和品牌影响力。随着疫情逐渐得到控制，公司业绩有望逐步恢复。
