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山西汾酒发布2021年三季报,营收172.6亿元,同比增长66.2%,归母净利润48.8亿元,同比增长95.1%。其中,青花系列高增拉升毛利率,现金流表现优秀。公司内部激励更加完善,全国化步伐行稳致远。然而,宏观经济风险和高端酒需求和推广不及预期是需要关注的风险。