安井食品在2021年Q3实现营收22.03亿元,同比增长约34.92%;实现归母净利1.46亿元,同比增长约22.44%;实现扣非后归母净利0.77亿元,同比下降约28.36%。其中,商超渠道收入增速明显回升,电商渠道高增长主要由于收入体量小,以及消费习惯向线上转变,增速较快。预计2021Q4限电政策对公司规模效应有影响,一定程度也拖累了公司的利润表现。我们预计公司2021-2023年EPS分别为3.09/4.00/5.21元,对应PE分别为65.55/50.62/38.87倍,给予“买入”评级。
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