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华创证券发布2021年三季报，营收578.1亿元，同比增长37.7%，净利润176.5亿元，同比增长39.4%。经纪业务稳健增长，资管业务收入受益于理财需求实现高增速。投行业务环比高增，IPO市占率高升。重资本业务稳健增长。投资建议：公司在上半年营业收入、净利润均实现同比高增，增速都高于行业水平，龙头地位稳固。我们预计2021/2022/2023年EPS为1.94/2.36/2.62元，BPS分别为15.39/16.87/18.55元，对应PB分别为1.68/1.53/1.40倍，ROE分别为12.59%/13.97%/14.13%。基于行业龙头集中进一步演绎，公司在多方面领先行业，我们给予2021年业绩2.31倍PB估值，维持目标价35.5元，维持“推荐”评级。
