半年报点评：国内份额保持稳定，海外市场持续增长

宁德时代发布三季报，2021年Q3公司实现营收292.8亿元，同比增长130.73％，归母净利润32.67亿元，同比增长130.16%。新能源车与储能市场火爆，带动电池收入同比翻倍增长。公司Q3毛利率为27.9%，同比提升0.1pcts，环比提升0.66 pcts。海外市场方面，宁德时代全球装机量为49.1GWh，同比+211%，高于整体增速。公司加大投资新增产能，截至2021年9月30日，公司固定资产达318.5亿元，较2020年年末+62.32%。预计公司2021/2022年EPS分别为 4.97/8.45元，对应公司8月25日股价530.24元，2021/2022年PE分别为123.53/72.75 倍，维持“增持”评级。