香港市场季度展望及行业更新:恒生指数年初至今下跌9.3%至24,701点,国企指数年初至今下跌18.9%至8,713点。2021年3季度影响市场的消息包括:中国内地疫情零星反弹及多地实施的双限政策使得经济短期承压;实现共同富裕成为改革的主要方向,反垄断和多行业监管政策陆续出台;中美外交团队会晤;科技股回调;美国CPI持续走高,债务上限争议;以恒大为代表的房地产行业相关公司债务问题及加强澳门博彩行业监管。预计港股2021年4季度将维持区间震荡走势,恒生指数波动区间在(24,000-28,000)之间,相当于预期市盈率为12.1-14.0倍。当前我们看好汽车及零部件、消费-服装、清洁能源(风电、太阳能)、基建、电信设备和石化行业的投资机会。