宏观策略日报：国务院发布碳达峰方案，重点实施“十大行动”

-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%商品有色金属贵金属农产品能源化工黑色建材沪深300上证50中证5005年期国债10年期国债中信期货商品指数日涨跌周涨跌 2021-10-27 重要提示：本报告中发布的观点和信息仅供中信期货的专业投资者参考。若您并非中信期货客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本报告的任何信息。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 宏观研究团队 研究员： 张革 从业资格号：F3004355 投资咨询号：Z0010982 刘道钰 021-80401723 liudaoyu@citicsf.com 从业资格号: F3061482 投资咨询号：Z0016422 中信期货研究|宏观策略日报 国务院发布碳达峰方案，重点实施“十大行动” 摘要： 资产表现及资金变化： 国内商品涨跌幅前五：铁矿3.66%、不锈钢2.62%、沥青2.28%、菜油2.14%、沪镍1.94%；红枣-8.99%、动煤-5.71%、PVC-4.17%、乙二醇-3.08%、LPG-2.79% 沉淀资金流入流出前五(亿元)：铁矿4.34、螺纹3.55、沪镍3.49、棕榈2.00、豆油1.45；乙二醇-1.22、郑棉-1.19、LPG-1.01、PVC-0.99、纯碱-0.91 板块沉淀资金流入流出(亿元)：有色金属12.81、黑色建材9.30、农产品3.04、贵金属0.35、能源化工-3.87 重要新闻及经济数据： 国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》，拟到2030年，非化石能源消费比重达到25%左右，单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降65%以上。 国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美财政部长耶伦举行视频通话。 按照《价格法》及制止牟取暴利等相关法律法规规定，国家发改委正在研究建立规范的煤炭市场价格形成机制，引导煤炭价格长期稳定在合理区间。 美国9月新屋销售总数年化为80万户，预期为76万户，前值由74万户修正为70.2万户。 风险提示：国内政策收紧、中美关系恶化国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》，提出“十四五”期间严格控制煤炭消费增长；到2025年，非化石能源消费比重达到20%左右，单位国内生产总值能源消耗比2020年下降13.5%；“十五五”期间，煤炭消费逐步减少。这些目标与此前表述基本一致，符合市场预期。方案还提出重点实施“碳达峰十大行动”，包括能源绿色低碳转型行动、节能降碳增效行动、工业领域碳达峰行动、城乡建设碳达峰行动、交通运输绿色低碳行动、循环经济助力降碳行动、绿色低碳科技创新行动等。 报告要点 中信期货宏观策略日报 2 / 12 一、资产表现及资金变化 图表1： 全球资产1日表现 国内商品 海外商品 股指 国债(BP) 外汇 铁矿 3.66% COMEX黄金 -0.74% 上证综指 -0.34% 中国2年 -0.5 人民币 6.38 0.04% 不锈钢 2.62% COMEX白银 -2.05% 深圳成指 -0.30% 中国5年 -1.3 美元 93.95 0.14% 沥青 2.28% ICE布油 0.48% 沪深300 -0.33% 中国10年 -1.0 欧元 1.16 -0.16% 菜油 2.14% NYMEX原油 1.06% 上证50 -0.67% 美国2年 0.7 英镑 1.38 0.01% 沪镍 1.94% LME铜 -0.82% 中证500 -0.02% 美国5年 0.3 日元 114.18 -0.39% LPG -2.79% LME铝 -2.23% 标普500 0.18% 美国10年 -2.4 澳元 0.75 0.09% 乙二醇 -3.08% CBOT大豆 0.04% 纳斯达克 0.06% 英国10年 -3.2 加元 1.24 0.04% PVC -4.17% CBOT玉米 1.02% 富时100 0.76% 德国10年 -0.3 卢布 69.62 0.22% 动煤 -5.71% ICE2号棉花 0.16% 德国DAX 1.01% 日本10年 0.2 雷亚尔 5.57 -0.18% 红枣 -8.99% ICE11号糖 1.39% 日经225 1.77% 资料来源：Wind Bloomberg 中信期货研究部 图表2： 期货市场沉淀资金及其变化 板块1日沉淀资金变化(亿)合计27.09金融5.46商品21.62有色金属12.81黑色建材9.30农产品3.04贵金属0.35能源化工-3.87 品种1日沉淀资金变化(亿)铁矿4.34螺纹3.55沪镍3.49棕榈2.00豆油1.45纯碱-0.91PVC-0.99LPG-1.01郑棉-1.19乙二醇-1.22 板块5日沉淀资金变化(亿)合计-73.49金融27.77商品-101.25黑色建材-1.54农产品-4.33贵金属-5.22有色金属-27.20能源化工-62.97 品种5日沉淀资金变化(亿)螺纹14.27热卷7.70豆粕2.46连豆1.78沪镍1.05焦炭-8.25乙二醇-9.23焦煤-9.59沪铜-13.73沪铝-16.62 板块沉淀资金(亿)合计2155.34金融854.94商品1300.40农产品353.84能源化工315.08黑色建材267.42有色金属253.03贵金属111.03 品种沉淀资金(亿)沪铜130.43螺纹87.25铁矿74.12豆粕61.56豆油60.76沪金56.28沪银54.75棕榈50.80郑棉50.58沪铝47.57 资料来源：Wind 中信期货研究部 说明：沉淀资金按收盘价、交易所保证金标准、单边持仓计算 中信期货宏观策略日报 3 / 12 二、重要新闻及经济数据 国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》，拟到2030年，非化石能源消费比重达到25%左右，单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降65%以上。方案提出，加快煤炭减量步伐，“十四五”时期严格合理控制煤炭消费增长，“十五五”时期逐步减少；到2025年，新型储能装机容量达到3000万千瓦以上；到2030年，抽水蓄能电站装机容量达到1.2亿千瓦左右，风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上。 国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美财政部长耶伦举行视频通话。双方就宏观经济形势、多双边领域合作进行了务实、坦诚、建设性的交流。双方认为，世界经济复苏正处于关键时刻，中美加强宏观政策沟通协调十分重要。中方表达了对美国取消加征关税和制裁、公平对待中国企业等问题的关切。双方同意继续保持沟通。 按照《价格法》及制止牟取暴利等相关法律法规规定，国家发改委正在研究建立规范的煤炭市场价格形成机制，引导煤炭价格长期稳定在合理区间。发改委正研究将煤炭纳入制止牟取暴利的商品范围，已组织开展煤炭行业成本效益调查，测算确定正常情况下煤炭市场平均价格、平均差价率、平均利润率及其合理幅度等。 美国9月新屋销售总数年化为80万户，预期为76万户，前值由74万户修正为70.2万户。 图表3： 重要经济数据及事件 日期 北京时间 国家/地区 数据/事件 前值 预期 今值 2021/10/26 22:00 美国 9月新房销售:年化总数(万户) 70.2 76 80 2021/10/27 9:30 中国 9月工业企业利润:累计同比(%) 49.5 -- -- 2021/10/27 20:30 美国 9月耐用品除国防外订单(初值):环比(%) 2.38 -- -- 资料来源：Wind 中信期货研究部 中信期货宏观策略日报 4 / 12 三、流动性跟踪 图表4： 银行间市场流动性跟踪 资料来源：Wind 中信期货研究部 -752-6-510.00.51.01.52.02.53.0-8-6-4-20246DR001DR007DR014R001R007R0141日变化(BP)银行间资金利率(%,右轴)-4000-3000-2000-100001000200030002021-08-262021-09-162021-10-07逆回购逆回购到期净投放0.51.01.52.02.53.03.54.02021/06/012021/08/012021/10/01DR001DR007DR014-200204060801000.51.01.52.02.53.03.54.02021/06/012021/08/012021/10/01R007-DR007R007DR007 中信期货宏观策略日报 5 / 12 四、期货市场数据跟踪 图表5： 国内期货市场板块数据跟踪 板块1日涨跌幅5日涨跌幅1日沉淀资金变化(亿)5日沉淀资金变化(亿)沉淀资金(亿)合计27.09-73.492155.34金融5.4627.77854.94商品21.62-101.251300.40贵金属0.14%0.47%0.35-5.22111.03黑色建材1.12%0.30%9.30-4.33267.42有色金属-0.04%-11.94%12.81-62.97253.03能源化工0.01%-13.23%-3.87-1.54315.08农产品0.46%-5.67%3.04-27.20353.84 资料来源：Wind 中信期货研究部 图表6： 国内期货市场板块数据跟踪 资料来源：Wind 中信期货研究部 说明：保证金按收盘价、交易所保证金标准、单边持仓计算 14001600180020002200240026002020/092020/122021/032021/062021/09期货市场总持仓保证金规模（亿元）33%35%37%39%41%43%45%400500600700800900100011002020/092020/122021/032021/062021/09金融期货持仓保证金(亿)金融占比70080090010001100120013001400150016001101201301401501601701801902002102020/092020/122021/032021/062021/09中信期货商品价格指数商品持仓保证金(亿元，右轴)1001502002503003504004505002020/092020/112021/012021/032021/052021/072021/09商品期货市场各版块持仓保证金规模（亿元）贵金属黑色建材有色能化农产品 中信期货宏观策略日报 6 / 12 图表7： 国内商品期货品种1日表现（按价格涨跌幅排序） 品种1日涨跌幅振幅活跃度5日涨跌幅铁矿3.66%5.59%0.900.77%不锈钢2.62%3.19%2.370.40%沥青2.28%2.76%1.41-1.12%菜油2.14%2.99%2.721.32%沪镍1.94%2.76%3.550.94%沪胶1.76%3.03%2.25-2.55%锰硅1.63%8.18%3.10-17.27%20号胶1.30%2.71%1.04-3.43%棕榈1.24%3.07%1.79-0.51%玻璃1.21%4.47%1.57-14.49%螺纹1.19%2.68%1.58-12.22%豆油1.11%2.31%1.25-0.56%焦炭1.09%7.67%1.23