Q3业绩大超预期，盈利能力持续提升

兆易创新（603986.SH）公布2021年Q3业绩，营收26.89亿元，同比增长77.4%，净利润8.62亿元，同比增长178.47%。毛利率受益于产品结构及价格，环比大幅提升至49.8%。公司研发投入持续高投入，新品开发及验证持续突破。预计2021/2022/2023年公司实现营收83.29/115.89/147.12亿元，归母净利润23.07/30.54/37.51亿元，对应PE 45.5x/34.3x/28.0x，维持“买入”评级。