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玉禾田(300815.SZ)2021年前三季度业绩下滑,单三季度营收和净利润均出现下滑。其中,公司毛利率下降,净利率下降,经营现金流改善。不过,公司作为环卫市场化龙头,积极开拓市场,有望在未来业绩释放。此外,公司品牌美誉度高,市场化竞争力强,且有望通过收购兼并扩大版图。我们预计2021-2023年归母净利润分别为5.5亿、6.8亿和8.0亿元,对应EPS分别为2.0、2.5和2.9元/股,维持“买入”评级。