通威股份发布2021年三季报,营收同比增长47%,归母净利润同比增长78%。预计明年硅料供需紧平衡下均价有望保持在15万元以上。同时,工业硅价格创新高后如期回落,高利润率将吸引更多项目复产,有望保障明年原材料供应。原材料涨价和新产能备货导致Q3经营现金流净额环比下滑。我们上调公司2021-2023年盈利预测,预计2021年归母净利润为82.95亿元,同比增长129.9%,对应EPS为1.84元。我们维持公司“买入”评级。
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