业绩符合预期，公司常规业务持续高增长

拱东医疗（605369）业绩符合预期，公司常规业务持续高增长。2021年前三季度实现营业收入8.47亿，同比增长43.79%，归母净利润2.52亿，同比增长58.49%。公司产能利用率处于高位，优化产品结构提高盈利能力。公司IVD定制化耗材进入放量期，募投项目突破产能瓶颈。公司预计2021年Q4完成新工厂的建造以及搬迁，公司产量有望翻倍，为公司持续高速增长奠定基础。我们维持对公司2021-2023年的盈利预测，营业收入为10.00、13.18、17.29亿元，归母净利润为2.97、4.05、5.46亿元，对应P/E为36x、26x、19x。给予公司22年40x市盈率，对应目标价为144元，维持“买入”评级。

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