2021年三季报点评：低基数效应显现，业绩符合预期

塔牌集团公布2021年三季报，符合市场预期。我们看好粤港澳区域长期为公司提供的需求弹性。预计公司四季度水泥销量将受到能耗双控政策影响，但预计水泥价格上升对冲销量下降。我们维持2021-2023年EPS分别为1.60、1.74、1.88元，维持目标价18.97元。我们看好公司长期增长前景，维持“增持”评级。