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东方通公司发布三季报,营收同比增长95%,归母净利润同比增长258%。其中,Q3单季度营收同比增长56.9%。公司自2020年开始扩大研发团队规模,投向高端中间件及网信领域。此外,公司与中移动的战略合作也进一步打开其在电信领域的市场。考虑到中移动在中间件领域巨大的需求,以及与阿里云的战略合作,公司成长空间被进一步打开。预计公司2021-23年营收将分别增长62%、48%和43%,归母净利润将分别增长66%、57%和51%。公司是国产中间件领军者,已实现中间件+网信双轮驱动,目前可比中间件及网络安全公司Wind一致预期下21年PE为30倍,考虑到公司的高成长性,维持“推荐”评级。