中州国际 www.ccnew.com.hk 1 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室 電話：+852 2500 1375 .3 中州国际证券有限公司 研究部 2021年10月19日 星期二 0.0100.0200.0300.023,00026,00029,00032,000Apr-21May-21Jun-21Jul-21Aug-21Sep-21Oct-21恒指走势及成交主板成交，十亿元（右轴）恒生指数 0.0100.0200.0300.08,00011,00014,000Apr-21国指走势及成交主板成交，十亿元（右轴） 港股晨报 中州国际 www.ccnew.com.hk 2 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室 電話：+852 2500 1375 市场判断及回顾 市场判断 港股恒指年初曾重上31000关，但高位波动加剧，早前大致于28000至29000点水平上落，近日则反复跌至近25400点水平；美联储维持利率及QE不变，暗示加息步伐将较预期稍为提早，短期内将撤回部分为刺激经济而实施的买债计划，不过未有明确时间表，唯会议纪要暗示11月中或开始缩减买债，另外美联储主席鲍威尔暗示通胀可能持续，美国十年期国债收益率有回升现像；另外虽然人民银行降准0.5个百份点，但港股仍受制于近日内地的反垄断法、政策、内房债务、限电令所影响，部份板块包括科技股、内房股、澳门博彩股等下跌并拖低大市表现及气氛，不利因素较多，唯消息指美国两党已达成短暂提升债务上限协议，加上通胀预期降温，外围气氛好转，此外内地科技股反垄断法渐明朗，料恒指表现反复靠稳。 市场回顾 美股周五晚上升，恒指周一高开94点报25425，已见全日高位，随即掉头回落，上午最多跌189点，中午跌77点报25253。港股下午两时后跌穿上午低位，曾挫207点。其后A股收市回稳，带动港股尾市回稳，恒指收市报25409点，升78点或0.3%。 国企指数报8971点，升5点或0.06%。 恒生科技指数报6324点，升5点或0.08%。 即月期指报 25436点，升118点，高水26点。 A股周一下跌，沪综收报 3568 点，跌 4 点或 0.12%;深成指收报 14350 点，跌66 點或 0.46%。 外围市况 美国9月工业生产指数月环比 -1.3%，低于预期的0.2%，前值为-0.1%，美元指数维持近 93.9，美国十年期国债收益率维持近 1.588%，美股周一个别发展，道琼斯工业平均指数收 35258 点，跌36点或 0.10%; 标普 500 指数报 4486 点，升15或 0.34%;纳斯达克指数报 15022 点，升124点或0.84%。 中州国际 www.ccnew.com.hk 3 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室 電話：+852 2500 1375 每日热门资产配置ETF追踪 上市代码名称相 关 指 数 /资 产收盘价昨日涨 跌 幅 (%)年 初 至 今 (%)最新单位净值(NAV)2800.HK盈富基金恒生指数26.100.46-4.3226.002828.HK恒生中国企业恒生中国企业指数91.000.11-14.7491.023032.HK恒生科技ETF恒生科技指数6.290.16-25.096.287261.HKFL二华夏纳一百美国纳斯达克指数24.860.1631.9525.103101.HK领航发展欧洲富时发展欧洲22.761.1611.0122.923022.HK安硕新兴市场MSCI新兴市场指数584.40-0.031.32586.332836.HK安硕印度标普印度BSE SENSEX指数36.680.2224.7636.313074.HK安硕MS台湾MSCI台湾指数192.00-1.0815.52193.942840.HKSPDR金ETF伦敦黄金定盘价1282.00-1.50-6.700.003175.HKF三星原油期标普高盛原油额外回报指数5.590.9076.125.44 数据源：WIND 活跃交易所买卖基金（ETF）近况︰ 美国工业数据偏软，但天然气求过于供的忧虑未有纾缓，国际油价周一早段上扬，再创下多年新高，收市呈个别发展。 纽约期油价格最高曾见83.87美元，收市每桶报82.44美元，升16美仙或0.19%。上周五则创下7年收市新高82.28美元。 较早时公布的美国9月工业生产数字下滑1.3%，表现较预期差，是7个月来最差。道明证券商品研究部主管Bart Melek表示，工业生产数据欠佳，可能意味较后时间的原油需求下滑，对油价不利。不过有报道称，石油出口国组织与盟友(合称OPEC+)成员国上月增产数量较配额少，反映产量再升空间有限。消息利好油价。 另外，美国能源信息局公布，预期主要页岩油区11月产量将上升，消息对油价有负面效应。 若持有与石油相关ETF的投资者，可留意上述消息。 中州国际 www.ccnew.com.hk 4 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室 電話：+852 2500 1375 港股精选组合 上市代码名称纳入組合日期最新收盘价纳入組合时股价纳入組合后表 现 (%)相对恒指表现 (%)0700.HK腾讯控股2021年6月25日497.00583.00-14.75-2.733690.HK美团2021年6月25日280.40315.00-10.981.040388.HK港交所2021年6月25日470.60459.603.3815.412269.HK药明生物2021年6月25日114.90138.80-17.22-5.202020.HK安踏体育2021年6月25日126.80179.60-29.13-17.112313.HK申洲国际2021年6月25日162.90191.80-14.56-2.530669.HK创科实业2021年6月25日155.60132.3018.2030.226098.HK碧桂园服务2021年6月25日62.0081.05-23.50-11.480823.HK领展2021年6月25日68.2081.10-11.150.872638.HK港灯2021年6月25日7.667.87-0.6911.34平均-10.041.98 数据源：WIND 港股精选组合︰ 优势：各股票相关性不一，降低整个组合波动性；有高增长性、有防守性、稳定派息型股票；行业分散度高，降低行业周期性影响；10只股票，可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险。 中州国际 www.ccnew.com.hk 5 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室 電話：+852 2500 1375 港股点评 2021年10月18日 评级：未评级 美团 (3690.HK) 坏消息渐过，值博率提升 近日美团公布指，10月8日内地市监总局对美团于反垄断调查中，对于其「二选一」行为，影响市场竞争，结果处以人民币34.42亿元罚款，相等于美团于2020年中国境内销售收入的3%。同时，市监总局向美团发出《行政指导书》，要求公司全面规范自身竞争行为，保护平台各方主体合法权益。 内地反垄断法于今年年初开始，直至上周，均一直影响内地科技行业大部份企业，市场对此情绪较为悲观，导致大部份科技股均下跌，美团股价亦由今年2月18日历史高位460.00港元，下跌至8月20日最低的 183.20元，跌幅达60.2%。而随着反垄断法渐消化，美团股价开始反弹，加上近日其罚款已被决定，除了其罚款略为低于市场预期外，不明朗因素已渐消除，使其股价回升至10月11日的高位约280.60元。 反垄断法对于美团影响已见，财务上亦不算严重，对于增长性较高的美团可谓只属较为轻微。美团2020年全年收入为1148亿元人民币，按年增17.7%，而截于2021年6月30日上半年的收入为807.8亿元人民币，按年增94.8%，由此可见，3%的罚款对美团于2021年收入增长 94.8%来看，影响十分低。 美团基本面偏向稳健，虽受疫情影响，但2020年亦录得收入增长，2021年亦已明显反弹，并回复高增长速度，很有可能其最坏情况已渐过去。截于2021年6月30日上半年，美团餐饮外卖收入为437亿元人民币，按年增81.8%，到店、酒店及旅游收入为152亿元人民币，按年增98.8%，新业务及其他收入为219亿元人民币，按年增123.3%，增长十分强劲。 另外内地疫情亦渐渐受控，经济活动基本已普遍渐回复，相信亦有助美团业务继续回复以住增长。 美团市值目前约为1.7万亿港元，在坏消息渐过及增长强劲的前景下，相信目前估值偏向吸引，下跌空间渐少，值博率已提升。 中州国际 www.ccnew.com.hk 6 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室 電話：+852 2500 1375 新股动态 新股时间表 代号 名称 十月 十一月 19 20 21 22 25 26 27 28 29 1 2 3 4 5 8 2235 微泰医疗 中州国际招股时间 公布结果日期 上市日期 新股信息 代号 名称 行业 上市日期 发售价 每手 股数 入场费 保荐人 打新策略 代号 名称 历史市盈率(倍) 媒体报导截至昨日 孖展超购倍数 打新策略简评 已通过上市聆讯的待招股股份 名称 行业 保荐人 网易云音乐 互联网服务 BofA、中金公司、瑞信 诺威健康 医药服务 高盛、UBS 捍宇医疗 医疗 中金公司、citi 安能物流 物流运输 J.P.Morgan、中金公司 鹰瞳科技 医疗保健 UBS、中信证券 微创医疗机器人 医疗器械 J.P.Morgan、中金公司 北京京城佳业 物业管理 中金公司 三叶草生物 生物制药 高盛、中金公司 天润云 互联网服务 中金公司 中州国际 www.ccnew.com.hk 7 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中