宏观分析手册之二：消费的分析与预测

本报告主要介绍了消费统计的三种常用指标，包括GDP最终消费支出、住户调查消费支出和社会消费品零售。消费分析框架可以从总量和结构两个维度入手，消费数据存在广泛的微观基础，包括消费增速与上市公司营收走势、微观数据与价格指标的联动、消费信心指数和金融数据等。预测消费指数的方法是近月看高频数据，远月看领先指标。疫情和收入分化是制约2021年消费修复的重要因素，疫情缓解叠加收入改善，未来消费将缓步修复，大众、必选消费将有更好表现。