电力设备及新能源行业周报：风光大基地有序开工，海风加速迈入平价时代

东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 行业周报 【行业·证券研究报告】 电力设备及新能源行业 风光大基地有序开工，海风加速迈入平价时代 ——电力设备及新能源行业周报（2021/10/17） 2021.10.11 -2021.10.17：本周市场整体表现一般，其中沪深300指数上涨0.04%，报收4932.11点，成交额1.44万亿元。同期电力设备及新能源行业涨幅2.60%，报收13086.73点，成交额0.55万亿元，跑赢沪深2.56pct。电气设备二级行业中，电源设备表现良好，涨幅3.52%；三级细分子行业中，太阳能行业表现突出，涨幅达6.92%。 核心观点 ⚫ 光伏：风光大基地有序开工，产业链价格全面走高。10月12日《生物多样性公约》第十五次缔约方大会领导人峰会并，习总书记发表主旨讲话时指出，为推动实现碳达峰、碳中和目标，中国将陆续发布重点领域和行业碳达峰实施方案和一系列支撑保障措施，构建起碳达峰、碳中和“1+N”政策体系。中国将持续推进产业结构和能源结构调整，大力发展可再生能源，在沙漠、戈壁、荒漠地区加快规划建设大型风电光伏基地项目，第一期装机容量约1亿千瓦的项目已于近期有序开工。海外与国内户用需求快速增长背景下，国内集中式项目需求有望开启。光伏产业链价格方面，各环节价格均出现上调。硅料供给上因为限电减产等因素还略显偏紧根据硅业分会10月13日数据，国内单晶复投料价格区间在26.0-27.3万元/吨，成交均价上涨至26.99万元/吨，周环比上涨13.21 %；下游硅片、电池片与组件也因成本传递驱动背景下，出现不同幅度价格上调。 ⚫ 风电：海风价格降幅超预期，国内海风迈入平价时代。2021年10月11日，浙江省华润电力苍南1#和中广核象山涂茨海上风电场风机采购项目开标，项目规模分别为400/280MW。华润电力苍南1#海风项目5家整机商参与竞标，投标人平均单价(含塔筒)分别为4563 元/kW，最低报价4061元/kW；中广核象山涂茨海风项目6家整机商参与竞标，投标人平均单价(含塔筒)为4352 元/kW，最低报价3830元/kW。总体来看，此次招标价格较2020年报价降幅达40%-50%，实现海风项目平价状态，有望推动海上风电装机需求。 ⚫ 工控： PPI涨幅持续扩大，制造业成本端呈现压力。2021年9月PPI同比增长突破高点，上涨至10.7%，增幅较上月上涨1.2个百分点，环比上涨1.2%，增幅较上月上涨0.5个百分点，创历史新高。据国家统计局测算，在9月份10.7%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为1.8个百分点；新涨价影响约为8.9个百分点，较上月扩大1.2个百分点。9月份，主要行业涨幅均有上升，煤炭、石油及有色行业涨幅较大，影响PPI上涨8.42个百分点，贡献涨幅八成，大宗商品价格上行影响扩大，制造业进一步承压。下游工业应用移动机器人市场规模增速迅猛以及AMR布局工业潜力展现，工控下游需求依旧可观。 ⚫ 电力设备：用电量持续增长，下游需求稳定恢复。根据国家能源局统计数据显示，2021年9月全国用电量为6,947亿千瓦时，同比增长6.8%；1-9月累计用电量为61,651亿千瓦时，同比增长12.9%。分产业看，2021年9月，第二产业用电量达4,451亿千瓦时，同比增长6.0%；1-9月第二产业用电量累计达40,980亿千瓦时，同比增长12.3%。 ⚫ 投资建议与投资标的 光伏板块推荐隆基股份(601012，买入)、通威股份(600438，买入)、晶澳科技(002459，买入)、海优新材(688680，买入)、福斯特(603806，买入)、中信博(688408，增持)，建议关注天合光能(688599，未评级)；风电板块推荐新强联(300850，买入)、日月股份(603218，增持)，建议关注天顺风能(002531，未评级)、大金重工(002487，未评级)；工控板块建议关注汇川技术(300124，未评级)；电力设备板块建议关注国电南瑞(600406，未评级)。 风险提示 ⚫ 光伏行业增长不及预期；风电行业增长不及预期；工控行业增长不及预期；电力设备行业增长不及预期。 Table_ Base Info 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国 行业 电力设备及新能源行业 报告发布日期 2021年10月18日 行业表现 资料来源：WIND、东方证券研究所 证券分析师 卢日鑫 021-63325888*6118 lurixin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100003 证券分析师 顾高臣 021-63325888*6119 gugaochen@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520080004 联系人 严东 yandong@orientsec.com.cn 联系人 温晨阳 wenchenyang@orientsec.com.cn 相关报告 光伏出口高增长，产业链价格持续走高：——电 力 设 备 及 新 能 源 行 业 周 报（2021/09/25） 2021-09-26 光伏装机持续增长，整县推进试点公布：——电 力 设 备 及 新 能 源 行 业 周 报（2021/09/19） 2021-09-19 “老旧风场改造”与“千乡万村驭风计划”助风电发展：——电力设备及新能源行业周报（2021/09/12） 2021-09-12 HeaderTable_TypeTitle 电力设备及新能源行业行业周报 —— 风光大基地有序开工，海风加速迈入平价时代 2 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目 录 板块及业绩回顾 ............................................................................................. 4 关注标的 ............................................................................................................................ 5 光伏 ............................................................................................................... 6 光伏行业回顾 ..................................................................................................................... 6 产业链价格跟踪 .................................................................................................................. 6 风电 ............................................................................................................... 9 风电行业回顾 ..................................................................................................................... 9 工控 ............................................................................................................... 9 工控行业回顾 ..................................................................................................................... 9 电力设备 ...................................................................................................... 11 电力设备行业回顾 ............................................................................................................ 11 风险提示 ...................................................................................................... 13 pOzRqOuMpQuMtOsPmMoMoO6McM6MpNmMmOpOkPoPqQiNoPwO8OoPtOxNnNnRuOqQnP HeaderTable_TypeTitle 电力设备及新能源行业行业周报 —— 风光大基地有序开工，海风加速迈入平价时代 3 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 图表目录 图1：指数周涨跌幅比较 .............................................................................................................. 4 图2：市场成交额情况 .................................................................................................................. 4 图3：细分子行业周涨跌幅比较 .................................................................................................... 4 图4：光伏行业指数（中信） ....................................................................................................... 4 图5：多晶硅价格走势（万元/吨） ............................................................................................... 7 图6：硅片价格走势（元/片） ............................................................................