不惧疫情干扰，业绩显著超预期

公司发布三季报预告，预计2021年1-9月实现归母净利润2-2.5亿元，同比增长54.85%-106.51%，Q3单季归母净利1.5-2亿元，同比增长54.85%-106.51%。预计业绩主要由地产剥离投资收益+医美机构+化纤构成。其中，医美服务终端盈利能力兼具，Q2和Q3连天美约实现净利润4618万元，归母净利2540万元（55%股权Q2开始并表），1-9月实现净利约7570.12万元。公司通过连天美成功并购站稳中游，并积极探索垂直轻医美品牌连锁集合店，预计在大湾区率先落实“1+N”医美服务模式。此外，公司还聚焦富勒烯成分，持续积累大连肌源医药等上游企业合作基础，并践行光电医美矩阵策略。预计公司2021—2023年归母净利分别为2.71/3.3/4.0亿元，EPS分别为0.35/0.42/0.51元，对应 PE为47.4/38.8/32倍，低于行业2022年90X估值水平（wind一致预期），是板块中估值较低标的，维持“推荐”评级。

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