周期板块持续回调，两市成交额连续两日低于万亿

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 金融工程研究 Page 1 证券研究报告—定期报告 金融工程 [Table_Title] 金融工程日报 数量化投资 2021年10月12日 [Table_BaseInfo] 相关研究报告： 《金融工程日报：煤炭板块走强，封板率创近一个月新高》 ——2021-10-11 《金融工程日报：食品饮料板块反弹，连板率创近一个月新低》 ——2021-09-24 《金融工程日报：周期板块持续大幅下挫，连板率创今年以来新低》 ——2021-09-30 《金融工程日报：白酒板块全线大涨，周期板块持续深度回调》 ——2021-09-29 《金融工程日报：煤炭强力反弹，两市连续48个交易日成交额破万亿》 ——2021-09-29 证券分析师：杨怡玲 电话： 021-60875176 E-MAIL： yangyiling@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980521020001 证券分析师：张欣慰 电话： 021-60933159 E-MAIL： zhangxinwei1@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520060001 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 市场监控日报 周期板块持续回调，两市成交额连续两日低于万亿  市场表现 今日(20211012) 市场全线下跌，规模指数中上证50指数表现最好，板块指数中上证综指表现最好，风格指数中沪深300价值指数表现最好。房地产、消费者服务、食品饮料、银行、医药行业表现最好，钢铁、国防军工、有色金属、石油石化、电力公用事业行业表现最差。玻尿酸、医美、连板、肝素钠、房地产等概念表现最好，电网混合所有制、国家电网、中国铝业、西电集团、石化等概念表现最差。  市场情绪 今日收盘时有52只股票涨停，有20只股票跌停。昨日涨停股票今日收盘收益为1.34%，昨日跌停股票今日收盘收益为-5.57%。今日封板率69%，较前日下降13%，连板率23%，较前日下降13%。  市场资金流向 截止 20211011 两融余额为18582亿元，其中融资余额16996亿元，融券余额1587亿元。两融余额占流通市值比重为2.6%，两融交易占市场成交额比重为8.0%。20211012 北向合计净流出-13.8亿元，较前日减少15.7亿元。  折溢价 20211011当日ETF溢价最多的是畜牧养殖ETF，ETF折价最多的是港股通互联网ETF。近半年以来大宗交易日均成交金额达到31亿元，20211011当日大宗交易成交金额为18亿元，近半年以来平均折价率5.50%，当日折价率为4.53%。近一年以来上证50、沪深300与中证500股指期货主力合约的年化贴水率中位数分别为3.37%, 5.90%, 9.68%，当日上证50股指期货主力合约年化贴水率为1.48%，处于近一年来63%分位点，当日沪深300股指期货主力合约年化贴水率为11.32%，处于近一年来25%分位点，当日中证500股指期货主力合约年化贴水率为7.18%，处于近一年来63%分位点。  机构关注与龙虎榜 近一周内调研机构最多的股票是派能科技、新乳业、华明装备、安集科技、嘉元科技、永兴材料、思源电气、金科股份等，派能科技被34家机构调研。20211012披露龙虎榜数据中，机构专用席位净流入最多的股票是华致酒行、大金重工、吉电股份、华绿生物、万辰生物、常山药业等，机构专用席位净流出最多的股票是湖北宜化、山煤国际、东方电缆、龙蟠科技、博迈科、三维股份、四川美丰、科博达、双良节能、金现代、汇源通信、东华科技、科华数据、海源复材等。陆股通净流入最多的股票是华致酒行、东方电缆等，陆股通净流出最多的股票是朗姿股份、科博达、吉电股份、科华数据等。 风险提示：市场环境变动风险；本报告基于历史客观数据统计，不构成投资建议。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 市场表现 宽基与风格指数表现 今日(20211012，下同) 市场全线下跌，规模指数中，上证50指数表现最好，上证50指数下跌-0.52%，沪深300指数下跌-1.06%，中证500指数下跌-1.95%，中证1000指数下跌-2.39%。 板块指数中，上证综指表现最好，上证综指下跌-1.25%，深证综指下跌-1.65%，中小100指数下跌-1.82%，创业板指下跌-1.81%，科创50指数下跌-2.25%。 风格指数中，沪深300价值指数表现最好，沪深300价值指数下跌-1.00%，沪深300成长指数下跌-1.04%，中证500价值指数下跌-2.17%，中证500成长指数下跌-1.70%。主要宽基、板块及风格指数今日表现如下图所示。 图1：今日宽基、板块与风格指数表现 资料来源: Wind，国信证券经济研究所整理 行业指数表现 今日房地产、消费者服务、食品饮料、银行、医药行业表现最好，收益分别为0.50%、0.14%、0.11%、0.01%、-0.12%，钢铁、国防军工、有色金属、石油石化、电力公用事业行业表现最差，收益分别为-3.54%、-3.10%、-3.09%、-2.91%、-2.63%，中信一级行业指数今日表现如下图所示。 -3.0%-2.5%-2.0%-1.5%-1.0%-0.5%0.0% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 3 图2：今日中信一级行业指数表现 资料来源: Wind，国信证券经济研究所整理 概念主题表现 今日玻尿酸、医美、连板、肝素钠、房地产等概念表现最好，收益分别为5.68%、3.25%、2.56%、2.44%、1.57%，电网混合所有制、国家电网、中国铝业、西电集团、石化等概念表现最差，收益分别为-5.93%、-5.70%、-5.09%、-4.94%、-4.73%，今日收益最高与最低的前十个概念指数表现如下图所示。 图3：今日收益最高与最低的前十个概念指数 资料来源: Wind，国信证券经济研究所整理 -4.0%-3.5%-3.0%-2.5%-2.0%-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%-8.0%-6.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 4 市场情绪 日内涨跌停家数 我们统计上市满3个月以上的股票在今日盘中的实时涨跌停家数情况。今日盘中最高有53只股票涨停，收盘时有52只股票涨停，盘中最高有38只股票跌停，收盘时有20只股票跌停，今日日内实时涨跌停家数如下图所示。 图4：今日盘中实时涨跌停家数 资料来源: Wind，天软，国信证券经济研究所整理 昨日涨跌停股今日日内表现 我们统计上市满3个月以上且昨日收盘涨停或跌停的股票在今日盘中的实时表现。昨日涨停股票今日收盘收益为1.34%，昨日跌停股票今日收盘收益为-5.57%。昨日涨跌停股票今日盘中实时表现如下图所示。 0102030405060涨停数跌停数 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 5 图5：昨日涨跌停股票今日盘中实时表现 资料来源: Wind，天软，国信证券经济研究所整理 封板率与连板率 我们统计上市满3个月以上的股票在今日的封板率和连板率。封板率的计算方式为： 封板率=最高价涨停且收盘涨停的股票数/最高价涨停的股票数 连板率的计算方式为： 连板率=连续两日收盘涨停的股票数/昨日收盘涨停的股票数 今日封板率69%，较前日下降13%，连板率23%，较前日下降13%，近一个月封板率与连板率如下图所示。 -8%-7%-6%-5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%昨日涨停昨日跌停 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 6 图6：近一个月封板率与连板率 资料来源: Wind，国信证券经济研究所整理 市场资金流向 两融余额 融资融券是指投资者向证券公司提供担保品，借入资金买入上市证券（融资）或者借入上市证券并卖出（融券）的行为。截止 20211011 两融余额为18582亿元，其中融资余额16996亿元，融券余额1587亿元。近一年融资余额与融券余额如下图所示。0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%连板率封板率 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 7 图7：融资余额与融券余额 资料来源: Wind，国信证券经济研究所整理 两融余额与交易占比 我们计算两融余额占市场总流通市值的比重与两融交易（融资买入额+融券卖出额）占市场总成交额的比例来反映两融交易的活跃情况。近一年来两融余额占流通市值的比重维持在2.6%左右，两融交易占市场成交额的比重维持在9.2%左右，截止 20211011 两融余额占流通市值比重为2.6%，两融交易占市场成交额比重为8.0%，近一年两融余额与交易占比如下图所示。 图8：两融余额与交易占比 资料来源: Wind，国信证券经济研究所整理 020040060080010001200140016001800200002000400060008000100001200014000160001800020000融资余额(亿元)融券余额(亿元，右轴)0%2%4%6%8%10%12%2.2%2.3%2.4%2.5%2.6%2.7%2.8%两融余额占流通市值比重两融交易占市场成交额比重(右轴) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 8 北向资金净流入 北向资金是指外国投资者从香港交易所购买深交所和上交所股票的资金。20211012 北向合计净流出-13.8亿元，较前日减少15.7亿元，近半年北向资金合计净流入如下图所示。 图9：北向资金净流入 资料来源: Wind，国信证券经济研究所整理 折溢价 ETF折溢价 ETF是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金，其可在场外进行申购赎回，也可以在场内交易。其在场内交易的价格与场外价格的差距在一定程度上反映了投资者的情绪。这里我们统计日成交额超过100万的境内交易股票型ETF的折溢价情况。20211011当日溢价最多的是畜牧养殖ETF，溢价0.92%，折价最多的是港股通互联网ETF，折价1.12%，折溢价最高与最低的前十名ETF如下图所示。 -150-100-500501001502002505200530054005500560057005800590060006100北向合计净流入(亿元，右轴)中证全指 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 9 图10：ETF折溢价最高与最低前十名 资料来源: Wind，国信证券经济研究所整理 大宗交易折溢价 大宗交易是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方经过协议达成一致并经交易所确定成交的证券交易。大宗交易的成交价如果低于市场价格，就产生了折价，折价的高低一定程度上能反映大资金的投资偏好和情绪。我们统计每日大宗交易的折价率，计算方式为： 折价率=大宗交易总成交金额/当日成交份额的总市值-1 近半年以来大宗交易日均成交金额达到31亿元，20211011当日成交金额为18亿元，近半年以来平均折价率5.50%，20211011当日折价率为4.53%，近半年大宗交易成交金额与折价率如下图所示。 -1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 10 图11：大宗交易成交金额与折溢价率 资料来源: Wind，国信证券经济研究所整理 股指期货升贴水 股指期货是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未