【中钢晨讯】煤焦：供需维持双弱格局期价高位震荡

【中钢晨讯】煤焦：供需维持双弱格局【中钢晨讯】煤焦：供需维持双弱格局 期价高位震荡期价高位震荡2021.10.11煤焦煤焦：：供需维持双弱格局供需维持双弱格局 期价高位震荡期价高位震荡逻辑：逻辑：上周五，焦煤、焦炭期价整体呈宽幅震荡走势，夜盘延续震荡，J2201合约夜盘收于3527.5元/吨，JM2201合约夜盘收于3216.5元/吨。煤焦现货市场偏稳运行，节前焦炭现货价格涨跌博弈暂未有定论，日照港准一级冶金焦贸易出库报价维持3950元/吨。从焦炭基本面来看，盈利方面，上周五，样本焦企平均吨焦盈利为345元，基本较节前持平；供应端，目前全国主要焦炭生产地区仍面临不同程度的限产，整体产能利用率偏低，焦炭供应增量有限，全样本独立焦企剔除淘汰产能利用率为75.75%，环比节前微增0.48个百分点，较去年同期下降11.88个百分点，不过近期由于山西省遭遇强降雨的影响，运输受阻，焦企出货不畅，厂内库存明显累积；需求端，能耗双控等政策对钢铁行业的冲击仍存，钢厂开工率低位徘徊，上周，247家钢厂高炉炼铁产能利用率79.94%，环比回升1.25个百分点，同比下降13.26个百分点，日均铁水产量214.3万吨，环比回升3.35万吨，同比下降33.79万吨。同样由于山西降雨的影响，下游钢厂焦炭到货情况不佳，库存有所消耗。总体来看，能耗双控、粗钢产量压减等因素影响因素依然存在，另外，山西地区强降雨对煤炭生产、运输造成一定影响，煤焦总体仍保持供需双弱格局。盘面上，焦炭期价在原材料焦煤偏强的支撑下，呈高位震荡走势，期价仍大幅贴水现货价格，短期建议谨慎操作。持续关注焦化环保限产以及各地粗钢产量压减政策落实情况。操作提示：操作提示：持续关注做多焦化盘面利润机会。风险提示：风险提示：焦炭新产能加速释放，扭转供需偏紧格局（下行）；焦煤供应偏紧趋势改变（下行）。研究发展总部 重要声明：本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。