报告正文指出，全球铜库存快速下行，国内锂盐现货突破18万大关，导致铜价和锂价上行。此外，美国就业数据超预期增长，通胀升温叠加经济降速预期有望催生新轮上行周期。建议关注赤峰黄金、山东黄金。基本金属方面，库存历史低位催生铜价上冲动能；成本上移贡献铝价韧性。建议关注紫金矿业、中国有色矿业、明泰铝业、金诚信、南山铝业、索通发展、神火股份、天山铝业、中国铝业、云铝股份。能源金属方面，成本上移+供给边际收缩预期加速锂价上行；库存趋紧+需求回暖利好钴价止跌维稳。建议关注华友钴业、赣锋锂业、浙富控股、天齐锂业、融捷股份、雅化集团、盐湖股份、西藏矿业、寒锐钴业、厦门钨业、厦钨新能、盛屯矿业、金力永磁。新能源景气延续带动EV金属行情，低库存支撑铜铝价格韧性。建议关注特斯拉、宁德时代、比亚迪等公司。
