基础化工行业周报：有机硅成交清淡，锂电负极材料价格稳定

本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 【川财研究】钢铁行业周报：钢铁产能置换新规发布（20180114） 有机硅成交清淡，锂电负极材料价格稳定 证券研究报告 所属部门 । 股票研究部 报告类别 । 行业周报 所属行业 । 非金属材料/基础化工 报告时间 । 2018/11/25 分析师 陈雳 证书编号：S1100517060001 010-66495651 chenli@cczq.com 联系人 张天楠 证书编号：S1100118060014 021-68595116 zhangtiannan@cczq.com 杜星烁 证书编号：S1100118090004 021-68595118 duxingshuo@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳 福田区福华一路6号免税商务大厦21层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ——基础化工行业周报（20181125） ❖ 周报观点：有机硅成交清淡，锂电负极材料价格总体稳定 1）有机硅：本周，有机硅市场成交清淡，价格总体稳定。主要基础产品DMC主流报价19500-20000元/吨，实际成交19000-19500元/吨，个别企业低端至18000元/吨。供给端看，华东区域开工率在83%、山东区域开工率在35%左右、华中开工率90%，在结束11月份的检修季后，12月行业开工率或将有所提高。需求端看，下游库存稳定，高价采购意愿低。短期看，有机硅价格大概率稳中趋弱。长期看，有机硅价格高位回落有利于行业下游的健康发展，下游企业利润回暖、基本面持续改善。2）锂电负极材料：本周，负极材料市场总体保持稳定，高端负极主流价格在6.5-9万元/吨左右，中端负极主流价格在4-6万元/吨，低端负极主流价格在2-3.5万元/吨。尽管10月新能源车产销量保持高速增长，但整车企业降低成本的压力持续向上游传导，动力类负极材料主流价格有所下滑。消费类负极价格相对稳定，下游利润较好，本年度部分小订单有上涨趋势。短期石墨电极市场稳定，环保导致部分企业限产，或将推升市场价格。 ❖ 市场表现 本周沪深300指数下跌3.51%，川财非金属材料指数下跌5.48%，在29个行业中排名第21位。行业内部看，钾肥、日用化学品、氨纶板块跌幅较小，树脂、氟化工、民爆板块跌幅居前。涨幅前三的上市公司分别为：国发股份（21.69%）、亚士创能（20.63%）、沃特股份（19.54%）；跌幅前三的上市公司分别为：德美化工（-19.83%）、美联新材（-18.64%）、西陇科学（-18.40%）。 ❖ 行业动态 江苏出台危险废物集中处置设施建设方案（中化新网）； 渭化彬州煤制乙二醇项目首台设备安装（中化新网）； 帝斯曼与摩贝达成合作协议（中化新网）； 巴斯夫在阿根廷上市花生种子处理剂Gestus（世界农化网）； OAT Agrio将收购全球领先植保荷企Chrysal（世界农化网）； UPL将收购哥斯达黎加农药企业IBC100%股权（世界农化网）； 印度Crystal再度收购先正达3个品牌（世界农化网）。 ❖ 公司动态 ST辉丰（002496）：江苏辉丰生物农业股份有限公司经过督查以来的认真整改，依照省环保厅《江苏省沿海化工园区企业复产环保要求》及省环保厅282号文的精神，对公司制剂车间（J30、J71、J80、J81）复产情况于2018年11月16日进行了公示，已于近日在盐城市大丰区环境保护局及大丰港石化新材料产业园进行复产备案。上述制剂车间将于2018年11月19日正式恢复生产。 ❖ 风险提示：宏观经济超预期波动风险；政策风险；需求不及预期风险。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/22 正文目录 一、要闻汇总 ......................................................................................................................... 5 川财观点：有机硅成交清淡，锂电负极材料价格总体稳定 ................................................ 5 二、市场表现 ......................................................................................................................... 6 行业表现比较 ..................................................................................................................... 6 个股涨跌幅情况 .................................................................................................................. 6 行业新闻：江苏出台危险废物集中处置设施建设方案 ........................................................ 7 公司新闻：ST辉丰制剂车间复产 ..................................................................................... 11 三、主要化工产品价格变动情况 .......................................................................................... 14 两碱 .................................................................................................................................. 14 农药 .................................................................................................................................. 16 聚氨酯 .............................................................................................................................. 16 维生素 .............................................................................................................................. 19 风险提示 .............................................................................................................................. 21 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/22 图表目录 图1. 基础化工板块市场表现回顾 ..................................................................................................... 6 图2. 基础化工板块涨幅居第21位 ................................................................................................... 6 图3. 周涨跌幅前十 ............................................................................................................................. 6 图4. 纯碱原盐价差走势 ................................................................................................................... 14 图5. 烧碱电石价差走势 ................................................................................................................... 14 图6. 轻质纯碱价格走势 ................................................................................................................... 14 图7. 重质纯碱价格走势 ................................................................................................................... 14 图8. 烧碱（99%片碱，华东）价格走势 ........................................................................................ 14 图9. 烧碱（30%膈膜，华东）价格走势 ........................................................................................ 14 图10. 烧碱（32%离子膜）价格走势 ......................................................................................... 15 图11. PVC（乙炔法）价格走势 ................................................................................................ 15 图12. PVC（乙烯法）价格走势 ................................................................................................. 15 图13. 原盐价格走势 ................................................................................................................... 15 图14. 电石价格走势 ...........................................................................