-10.0%-5.0%0.0%5.0%商品有色金属贵金属农产品能源化工黑色建材沪深300上证50中证5005年期国债10年期国债中信期货商品指数日涨跌周涨跌 2021-09-30 重要提示：本报告中发布的观点和信息仅供中信期货的专业投资者参考。若您并非中信期货客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本报告的任何信息。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 宏观研究团队 研究员： 张革 从业资格号：F3004355 投资咨询号：Z0010982 刘道钰 021-80401723 liudaoyu@citicsf.com 从业资格号: F3061482 投资咨询号：Z0016422 中信期货研究|宏观策略日报 央行召开房地产金融座谈会，维护房地产平稳发展 摘要： 资产表现及资金变化： 国内商品涨跌幅前五：红枣2.81%、铁矿2.56%、郑棉2.40%、苹果2.24%、淀粉1.66%；燃油-4.33%、锰硅-4.25%、低硫燃油-3.89%、苯乙烯-3.55%、原油-3.19% 沉淀资金流入流出前五(亿元)：郑棉1.62、铁矿0.58、纯碱0.28、不锈钢0.19、淀粉0.08；原油-4.54、TA-4.19、PP-4.05、沪铜-3.72、豆油-3.44 板块沉淀资金流入流出(亿元)：有色金属-1.22、贵金属-3.12、黑色建材-7.56、农产品-10.78、能源化工-34.26 重要新闻及经济数据： 国务院办公厅印发《“十四五”全民医疗保障规划》。 国家发改委就今冬明春能源保供工作答记者问称，将多措并举加强供需调节，重点从六个方面采取措施，确保今冬明春能源稳定供应，确保居民用能安全。 人民银行、银保监会联合召开房地产金融工作座谈会。会议强调，金融部门要准确把握和执行好房地产金融审慎管理制度，持续落实好房地产长效机制，加快完善住房租赁金融政策体系。会议要求，金融机构要按照法治化、市场化原则，配合相关部门和地方政府共同维护房地产市场的平稳健康发展，维护住房消费者合法权益。 风险提示：国内政策收紧、中美关系恶化 央行、银保监会联合召开房地产金融工作座谈会。会议强调，金融部门要准确把握和执行好房地产金融审慎管理制度，配合相关部门和地方政府共同维护房地产市场的平稳健康发展，维护住房消费者合法权益。考虑到近几个月房地产融资偏紧导致房地产下行压力较大，为了维护房地产平稳健康发展，房地产融资可能局部有所松动，但幅度不会很大，毕竟房地产金融审慎管理制度还是要执行的。 报告要点 中信期货宏观策略日报 2 / 12 一、资产表现及资金变化 图表1： 全球资产1日表现 国内商品 海外商品 股指 国债(BP) 外汇 红枣 2.81% COMEX黄金 -0.84% 上证综指 -1.83% 中国2年 -1.4 人民币 6.47 -0.16% 铁矿 2.56% COMEX白银 -4.37% 深圳成指 -1.64% 中国5年 -2.0 美元 94.34 0.61% 郑棉 2.40% ICE布油 -0.57% 沪深300 -1.02% 中国10年 -1.2 欧元 1.16 -0.69% 苹果 2.24% NYMEX原油 -0.61% 上证50 -0.37% 美国2年 -1.2 英镑 1.34 -0.78% 淀粉 1.66% LME铜 -1.03% 中证500 -2.62% 美国5年 -2.9 日元 111.95 -0.47% 原油 -3.19% LME铝 -0.65% 标普500 0.16% 美国10年 -2.1 澳元 0.72 -0.72% 苯乙烯 -3.55% CBOT大豆 0.53% 纳斯达克 -0.24% 英国10年 -0.3 加元 1.28 -0.50% 低硫燃油 -3.89% CBOT玉米 1.22% 富时100 1.14% 德国10年 -1.4 卢布 72.91 0.14% 锰硅 -4.25% ICE2号棉花 1.91% 德国DAX 0.77% 日本10年 -0.8 雷亚尔 5.41 0.28% 燃油 -4.33% ICE11号糖 -0.60% 日经225 -2.12% 资料来源：Wind Bloomberg 中信期货研究部 图表2： 期货市场沉淀资金及其变化 板块1日沉淀资金变化(亿)合计-23.03金融33.91商品-56.94有色金属-1.22贵金属-3.12黑色建材-7.56农产品-10.78能源化工-34.26 品种1日沉淀资金变化(亿)郑棉1.62铁矿0.58纯碱0.28不锈钢0.19淀粉0.08豆油-3.44沪铜-3.72PP-4.05TA-4.19原油-4.54 板块5日沉淀资金变化(亿)合计-13.49金融33.65商品-47.14能源化工4.73贵金属-3.65农产品-5.59有色金属-11.34黑色建材-31.28 品种5日沉淀资金变化(亿)郑棉5.98甲醇4.65棕榈3.50乙二醇2.84LPG2.69硅铁-4.50沪铜-4.62铁矿-4.83沪铝-5.15螺纹-6.76 板块沉淀资金(亿)合计2194.06金融922.75商品1271.31能源化工362.21农产品321.10黑色建材252.53有色金属221.48贵金属113.99 品种沉淀资金(亿)沪铜96.53铁矿75.52螺纹70.73沪金61.67沪铝57.97豆粕57.46豆油56.63沪银52.32棕榈49.83PP41.78 资料来源：Wind 中信期货研究部 说明：沉淀资金按收盘价、交易所保证金标准、单边持仓计算 中信期货宏观策略日报 3 / 12 二、重要新闻及经济数据 国务院办公厅印发《“十四五”全民医疗保障规划》，具体目标包括：医疗保障和医药服务高质量协同发展，医保支付机制更加管用高效，以市场为主导的医药价格和采购机制更加完善，医疗服务价格调整更加灵敏有度等；鼓励商业健康保险发展；深化药品和医用耗材集中带量采购制度改革，常态化制度化实施国家组织药品集中带量采购，持续扩大国家组织高值医用耗材集中带量采购范围。 国家发改委就今冬明春能源保供工作答记者问称，将多措并举加强供需调节，重点从六个方面采取措施，确保今冬明春能源稳定供应，确保居民用能安全。其中包括：多渠道增加能源保供资源，依法依规释放煤炭先进产能，有序增加煤炭进口，尽力增加国内天然气产量；发挥好中长期合同“压舱石”作用；进一步做好有序用能工作，坚守民生用能保供底线，坚决避免压限居民用能的情况发生；发挥好能源储备和应急保障能力的重要作用；合理疏导用能成本；有效控制不合理能源需求，坚决遏制“两高”项目不合理用能需求，推动主要耗煤行业节煤限煤。 人民银行、银保监会联合召开房地产金融工作座谈会。会议强调，金融部门要认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，围绕“稳地价、稳房价、稳预期”目标，准确把握和执行好房地产金融审慎管理制度，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，持续落实好房地产长效机制，加快完善住房租赁金融政策体系。会议要求，金融机构要按照法治化、市场化原则，配合相关部门和地方政府共同维护房地产市场的平稳健康发展，维护住房消费者合法权益。 图表3： 重要经济数据及事件 日期 北京时间 国家/地区 数据/事件 前值 预期 今值 2021/9/29 18:00 欧盟 9月欧元区:经济景气指数:季调 117.5 116.9 117.8 2021/9/30 9:00 中国 9月官方制造业PMI 50.1 -- -- 2021/9/30 18:00 欧盟 8月欧元区:失业率:季调(%) 7.6 7.6 -- 2021/9/30 20:30 美国 9月25日当周初次申请失业金人数(万人) 35.1 -- -- 资料来源：Wind 中信期货研究部 中信期货宏观策略日报 4 / 12 三、流动性跟踪 图表4： 银行间市场流动性跟踪 资料来源：Wind 中信期货研究部 -43369-425360.00.51.01.52.02.53.03.54.0-60-40-200204060DR001DR007DR014R001R007R0141日变化(BP)银行间资金利率(%,右轴)-800-600-400-20002004006008001000120014002021-08-052021-08-192021-09-022021-09-16逆回购逆回购到期净投放0.51.01.52.02.53.03.54.02020/12/012021/03/012021/06/012021/09/01DR001DR007DR014-200204060801000.51.01.52.02.53.03.54.04.55.05.52020/12/012021/03/012021/06/012021/09/01R007-DR007R007DR007 中信期货宏观策略日报 5 / 12 四、期货市场数据跟踪 图表5： 国内期货市场板块数据跟踪 板块1日涨跌幅5日涨跌幅1日沉淀资金变化(亿)5日沉淀资金变化(亿)沉淀资金(亿)合计-23.03-13.492194.06金融33.9133.65922.75商品-56.94-47.141271.31贵金属-0.07%-2.38%-3.12-3.65113.99黑色建材0.10%2.18%-7.56-5.59252.53有色金属-0.10%4.32%-1.224.73221.48能源化工-1.42%1.59%-34.26-31.28362.21农产品0.18%-0.72%-10.78-11.34321.10 资料来源：Wind 中信期货研究部 图表6： 国内期货市场板块数据跟踪 资料来源：Wind 中信期货研究部 说明：保证金按收盘价、交易所保证金标准、单边持仓计算 14001600180020002200240026002020/092020/122021/032021/062021/09期货市场总持仓保证金规模（亿元）33%35%37%39%41%43%45%400500600700800900100011002020/092020/122021/032021/062021/09金融期货持仓保证金(亿)金融占比70080090010001100120013001400150016001101201301401501601701801902002102020/092020/122021/032021/062021/09中信期货商品价格指数商品持仓保证金(亿元，右轴)1001502002503003504004505002020/092020/112021/012021/032021/052021/072021/09商品期货市场各版块持仓保证金规模（亿元）贵金属黑色建材有色能化农产品 中信期货宏观策略日报 6 / 12 图表7： 国内商品期货品种1日表现（按价格涨跌幅排序） 品种1日涨跌幅振幅活跃度5日涨跌幅红枣2.81%4.31%1.3612.94%铁矿2.56%6.20%0.864.24%郑棉2.40%4.27%1.4011.90%苹果2.24%3.56%1.487.24%淀粉1.66%2.02%1