策略专题研究报告：什么时候需要提高换手率

本报告研究了基金换手率与基金组合累计收益之间的关系。研究发现，长期来看，换手率次低的基金组合累计收益表现最好。在市场风格切换较快、行业轮动较为频繁的情况下，高换手率基金的表现相对低换手率基金更好。报告建议，对于负债久期较短的资金而言，可以适当提高换手率，结合“优选赛道”，以获取长期收益。同时，行业因子也是一个不可忽视的收益来源，结合“精选个股”策略可能更为有效。