信达生物的PD-1单抗达伯舒联合化疗一线治疗局部晚期、复发性或转移性食管鳞癌(ESCC)的NDA已获得NMPA受理。中期数据显示，达伯舒的中位数生存期(mOS)为16.7个月，超过安慰剂+化疗对照组的12.5个月，其中PD-L1阳性病人mOS为17.2个月。达伯舒有望与K药分占中国1L ESCC市场。我们预计国内1L ESCC PD-1市场规模可达人民币50亿元。达伯舒有望成为首款1L ESCC的国产PD-1药物，与K药竞争。我们长期看好信达生物的业内领先地位带来的竞争优势。建议买入。
