报告标题：钢材社库七连降，供需格局持续改善
报告正文：
本周钢材社库连续第七周下降，总库存也连降六周。五大品种钢材表观消费量较前一周下降53.57万吨，但终端提货积极性有所回落，而钢材库存维持较快去化。我们认为随着传统需求旺季逐步深入且国内疫情逐渐好转，后半年钢材需求仍有韧性，叠加供给下降趋势，我们预期下半年钢价将持续高位震荡运行。
钢铁行业将保持长周期景气。上周五大品种钢材周产量较前一周下降36.96万吨，全国高炉开工率较前一周下降0.83个百分点。8月全国粗钢产量环比下降4.09%，同比下降13.20%；粗钢日均产量环比下降4.09%，同比下降12.24%。总体来看，国内外钢材需求仍然向好，钢铁行业将保持长周期景气。
我们正站在钢铁行业新繁荣的起点。钢铁行业过去二十年产能扩张周期结束，我们认为当下正是行业新繁荣的起点。钢铁行业新繁荣将呈现以下特征：1）城镇化率提高和制造业发展背景下，需求继续上升，行业将迎来供需长周期错配，钢价大幅波动结束，未来行业持续景气。2）兼并重组加速，行业龙头优势明显。行业集中度快速上升，龙头企业议价权提升。行业龙头通过持续的优化管理、提升效率最终降低成本。同时绿色发展将拉开龙头与其他企业的成本差距，龙头将产生超额收益。行业产能周期结束后，扩产能的模式不再，未来行业资产负债率下降、分红上升，行业逐渐向轻资产转变。3）电炉快速发展。修订版《钢铁行业产能置换办法》鼓励电炉发展，电炉钢占比或将快速提升，由于电炉开启灵活的特点，供给与需求匹配度增强，价格波动性降低。4）优特钢持续发展，中信特钢、抚顺特钢等个股，估值从周期品切换到成长逻辑。5）行业中长期盈利中枢的上修，ROE上升。
继续推荐钢铁板块。继续推荐板块三大龙头华菱钢铁、宝钢股份、新钢股份，受益南钢股份；螺纹三小龙方大特钢、三钢闽光、韶钢松山。从电炉钢占比上升的角度，推荐成长股方大炭素。同时推荐特
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