房地产行业:第二、三批土拍是具有融资优势房企的较好拿地窗口。市场处于“基本面底部区域”+“政策底”的组合,基本面降速形势下政策维稳预期进一步增强。目前行业销售拐点已经确立,开始进入负增长区间,但基本面还未触底,政策层面已是底部,未来若基本面加速恶化,则政策维稳预期将进一步加强,但“房住不炒”的总基调难以变化,可期待央行层面对于房企信贷和居民按揭贷款的调整。