本报告为全球视野、本土智慧的行业研究，重点关注农林牧渔行业。报告指出，玉米制种基地受高温天气影响显著减产，预计行业整体或将提价20%，且头部企业将优于行业，继续重点推荐种业板块。从需求端来看，今年玉米种子需求旺盛，主要系从2019年起玉米粮价持续高增，带动今年农户种植积极性明显提升，预计2021年我国玉米种植面积将增加10%以上；另外，从9月USDA供需报告发布的数据来看，中国玉米库销比依然维持低位，看好种植链景气上行，种子作为粮价后周期，未来2年景气或将持续向上。从供给端来看，一方面，由于2020年制种量缩减，叠加2021年种子需求旺盛，目前玉米种子库存处于较低水平，头部企业的玉米种子库存几乎清零；另一方面，今年玉米制种在授粉关键期受到高温热害的严重影响，尤其是甘肃、新疆等主要制种基地出现明显减产，预判今年玉米制种量或将大幅减少。综上，种子供给端或将明显收缩，利好未来种子企业提价，预计行业整体或将提价20%，并且头部企业的优质品种将更为稀缺，提价幅度将更优于行业。建议投资者关注相关低估值标的和成长股。
