建筑材料周观点：8月水泥产量缩减5%，限产或将继续压减产量，价格上行仍有支撑

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 证 券 研 究 报 告 建筑材料周观点（20210913-20210919） 推荐（维持） 8月水泥产量缩减5%，限产或将继续压减产量，价格上行仍有支撑  本周观点：8月水泥产量缩减5%，后续限产或将继续压减行业产量，价格上行仍有支撑。本周8月经济数据发布，1-8月份全国固定资产投资（不含农户）34.69万亿元，同比增长8.9%，较2019年1-8月份增长8.2%，两年平均增长4.0%，比1-7月份回落0.3个百分点；从单月投资来看，8月份固定资产投资（不含农户）环比增长0.16%。基建方面，1-8月份，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长2.9%。地产方面， 1-8月份，房屋施工面积909992万平方米，同比增长8.4%，其中，住宅施工面积644336万平方米，增长8.8%。房屋新开工面积135502万平方米，下降3.2%，其中，住宅新开工面积100765万平方米，下降1.7%。房屋竣工面积46739万平方米，增长26.0%，其中，住宅竣工面积33771万平方米，增长27.4%。建材方面，1-8月份，全国累计水泥产量15.73亿吨，同比增长8.3%；8月单月水泥产量2.15亿吨，同比下降5.2%。1-8月份平板玻璃累计产量68806万重箱，同比增长11.0%，8月份单月平板玻璃产量8886万重箱，同比增长9.4%。  水泥价格大幅攀升。价格：本周全国水泥市场价格大幅攀升，环比涨幅为11%。除了华北地区价格没有实现上涨以外，华东、中南、西南、西北和东北地区水泥价格均有上调，幅度30-150元/吨不等。库存：本周全国水泥平均库存49.15%，同比-6.44pct，环比-9.29pct。80个城市中，0个城市库存增加，44个城市库存减少，东北、华东、华中，中南，西南地区库存都有所增加。出货：本周全国水泥平均出货75.26%，同比-6.40pct，环比+2.11pct。74个城市中，17个城市出货增加，7个城市出货减少，东北、华东、中南、西南、西北地区出货有所增加，华北、西北地区出货有所减少。  浮法玻璃价格转降。截至9月16日，本周国内浮法玻璃均价为3142.50元/吨，较上周（3151.75元/吨）价格下跌9.25元/吨，跌幅0.29%。光伏玻璃主流大单平均价如下：3.2mm的镀膜价格为26元/平，周环比持平；3.2mm的原片价格为19元/平，周环比持平；2.0mm的镀膜价格为20元/平，周环比持平；2.0mm原片价格为15元/平，周环比上涨20%。  无碱纱市场主流走稳，电子纱市场高价持稳。本周国内无碱玻纤池窑粗纱市场交投良好。周内多数池窑厂价格基本涨后趋稳，虽个别中小企业价格再次上调，但涨幅不大，周均价较上周稍有上涨。  市场回顾： 1) 行业：本周大盘上涨2.65%，创业板本周上涨4.81%，建筑材料上涨1.58%。子行业涨幅前五为玻纤（+8.84%）、其他建材（+3.25%）、水泥制造（3.19%）、建筑材料（+1.58%）、管材（+1.57%）。 2) 个股：涨幅前五的公司为长海股份（14.96%）、海南发展（11.19%）、三峡新材（10.30%）、中国巨石（10.10%）、科顺股份（9.97%）；跌幅前五的公司为*ST雅博（-7.98%）、南玻A（-7.59%）、福莱特（-5.72%）、四川双马（-5.27%）、四方达（-5.08%）。  投资建议：水泥板块：重点推荐海螺水泥、塔牌集团，建议关注华新水泥、祁连山、天山股份、冀东水泥。玻璃板块：竣工逻辑有望继续演绎，行业供需仍有望维持紧平衡，重点推荐旗滨集团。玻纤板块：国内汽车和风电需求旺盛，国外需求有望持续复苏，重点推荐中国巨石。消费建材板块：石膏板行业原材料偏紧、高端化趋势明显，2021年竣工需求向好，重点推荐北新建材；防水行业重点推荐成长性龙头东方雨虹。  风险提示：宏观经济下滑超预期，需求恢复不及预期，政策推进不及预期。 证券分析师：王彬鹏 邮箱：wangbinpeng@hcyjs.com 执业编号：S0360519060002 证券分析师：鲁星泽 电话：021-20572575 邮箱：luxingze@hcyjs.com 执业编号：S0360520120001 证券分析师：王卓星 电话：021-20572580 邮箱：wangzhuoxing@hcyjs.com 执业编号：S0360521090001 联系人：郭亚新 邮箱：guoyaxin@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 73 1.82 总市值(亿元) 11,926.94 1.43 流通市值(亿元) 8,850.89 1.39 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -0.52 -0.94 -3.08 相对表现 -0.39 2.08 -5.59 相关研究报告 《建筑材料行业周报（20210823-20210829）：光伏玻璃价格稳中上扬，下游需求释放有望带动价格反弹》 2021-08-29 《建筑材料周观点（20210830-20210905）：涨价为主逻辑的玻璃玻纤中报表现最好，水泥受益于价格反弹有望开启修复》 2021-09-05 《建筑材料行业周报（20210906-20210912）：供给受限推动本轮水泥行情，看好两广地区涨价弹性》 2021-09-12 -12%0%12%24%20/0920/1121/0121/0321/0521/072020-09-21～2021-09-17沪深300建筑材料(申万)华创证券研究所 行业研究 建筑材料 2021年09月21日 建筑材料周观点（20210913-20210919） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、本周观点 ............................................................................................................................. 5 二、水泥 ..................................................................................................................................... 5 （一）华北 ......................................................................................................................... 6 （二）华东 ......................................................................................................................... 7 （三）东北 ......................................................................................................................... 8 （四）中南 ......................................................................................................................... 8 （五）西南 ......................................................................................................................... 9 （六）西北 ....................................................................................................................... 10 三、玻璃 ................................................................................................................................... 11 （一）浮法玻璃 ............................................................................................................... 11 （二）光伏玻璃 ............................................................................................................... 13 四、玻纤 ................................................................................................................................... 14 五、原材料价格 ....................................................................................................................... 15 六、市场回顾 ........................................................................................................................... 16 （一）建材行业表现 ....................................................................................................... 16 （二）个股涨跌一览 ....................................................................................................... 17 七、投资建议 ........................................................................................................................... 17 八、风险提示 ........................................................................................................................... 18 建筑材料周观点（20210913-20210919） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 全国高标散装（含税价）平均（元/吨） ................................................................