请阅读正文后的声明 黑色金属研究团队 研究员：肖维 021-60635725 xiaow@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3011551 投资咨询证书号：Z0011422 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihp@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3033782 投资咨询证书号：Z0014484 研究员：吴凯航 021-60635735 wukh@ccbfutures.com 期货从业资格号：F03086042 行业 铁矿石 日期 2021年8月25日 请阅读正文后的声明 - 2 - 每日报告 一、行情回顾与操作建议  盘面表现 表1：铁矿石主力I2201合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 日期 前收 盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 收盘价变化 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流向 2021-08-24 757.0 756.0 823.0 754.5 817.5 60.5 7.99 931301 562285 -22995.0 1.99 2021-08-23 777.5 777.5 789.0 752.5 757.0 -20.5 -2.64 690853 585280 8530.0 -0.64 2021-08-20 762.5 748.0 787.0 735.0 777.5 15.0 1.97 777392 576750 80.0 1.05 2021-08-19 813.0 799.5 799.5 756.0 762.5 -50.5 -6.21 878848 576670 40141.0 0.42 2021-08-18 834.0 830.0 838.5 806.0 813.0 -21.0 -2.52 652182 536529 23173.0 0.97 数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心 图1：铁矿石各合约行情解析图（单位：元/吨，亿元） 数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心 表2：铁矿石主力I2201近期持仓情况（单位：手、%） 日期 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 2021-08-23 316547.0 366517.0 12653.0 4323.0 8330.0 2.44 2021-08-20 303894.0 362194.0 7568.0 8077.0 -509.0 -0.15 2021-08-19 296326.0 354117.0 3545.0 26066.0 -22521.0 -6.92 2021-08-18 292781.0 328051.0 6786.0 16418.0 -9632.0 -3.10 2021-08-17 285995.0 311633.0 12481.0 15358.0 -2877.0 -0.96 数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心 请阅读正文后的声明 - 3 - 每日报告  基本面分析 表1：2021年8月20日最新基本面相关数据 指标 更新日期 频率 近期描述 分析 铁矿石期现货价格及价差 62%普氏铁矿石指数 截至8月19日 周 62%普氏铁矿石指数为130.2元/吨,较上周下降30.65元/吨,环比下降19.06% 上周铁矿石现货价格继续普遍下降，主力合约盘面价格有所回升主力连续合约基差进一步收窄。 大商所铁矿石期货价格 截至8月20日 周 大商所铁矿石期货价格为777.5元/吨,较上周下降64元/吨,环比下降7.61% 青岛港61.5%Fe澳洲PB粉 截至8月20日 周 青岛港61.5%Fe澳洲PB粉为1015元/湿吨,较上周下降117元/湿吨,环比下降10.34% 青岛港56.5%Fe超特粉 截至8月20日 周 青岛港56.5%Fe超特粉为715元/湿吨,较上周下降75元/湿吨,环比下降9.49% 青岛港65%Fe卡粉 截至8月20日 周 青岛港65%Fe卡粉为1450元/湿吨,较上周下降125元/湿吨,环比下降7.94% 青岛港60.5%Fe金布巴粉 截至8月20日 周 青岛港60.5%Fe金布巴粉为945元/湿吨,较上周下降117元/湿吨,环比下降11.02% 青岛港PB粉与超特粉价差 截至8月20日 周 青岛港PB粉与超特粉价差为300元/湿吨,较上周下降42元/湿吨,环比下降12.28% 青岛港卡粉与PB粉价差 截至8月20日 周 青岛港卡粉与PB粉价差为435元/湿吨,较上周下降8元/湿吨,环比下降1.81% 青岛港 铁矿石基差（以61.5%FePB粉为现货） 截至8月20日 周 青岛港铁矿石基差（以61.5%FePB粉为现货）为237.5元/湿吨,较上周下降53元/湿吨,环比下降18.24% 产量、发货量 力拓发货量 截至8月13日 周 力拓发货量为418.7万吨,较上周下降217.0万吨,环比下降34.14% 上周产量、发货量数据暂未更新，8月13号数据显示力拓发货量较上周增加了224.7万吨，环比上升了54.67%，在澳洲其它公司发货量减少的情况下澳洲矿山发货量总体上升13.99%，巴西淡 水 河 谷 发 货 量 下 降18.22%，总体发货量因力拓的暴增而增加4.07%，预计8月下旬铁矿石到港量将继续有所上升。 FMG发货量 截至8月13日 周 FMG发货量为290.9万吨,较上周下降23.9万吨,环比下降7.59% 淡水河谷发货量 截至8月13日 周 淡水河谷发货量为564.4万吨,较上周上升30.7万吨,环比上升5.75% 必和必拓发货量 截至8月13日 周 必和必拓发货量为435.7万吨,较上周上升62.1万吨,环比上升16.62% 四大累计发货量 截至8月13日 周 四大累计发货量为1709.7万吨,较上周下降148.1万吨,环比下降7.97% 澳大利亚发货量 截至8月13日 周 澳大利亚发货量为1505.2万吨,较上周下降422.2万吨,环比下降21.91% 巴西发货量 截至8月13日 周 巴西发货量为771.5万吨,较上周上升132.3万吨,环比上升20.7% 到港船舶数 截至8月15日 周 到港船舶数为71只,较上周下降20只,环比下降21.98% 北方六大港口到货量（万吨） 截至8月15日 周 北 方 六 大 港 口 到 货 量 （ 万 吨 ） 为1150.4万吨,较上周下降275.9万吨,环比下降19.34% 库存 45港港口铁矿石库存 截至8月20日 周 45港港口铁矿石库存为12795.78万吨,较上周上升167.48万吨,环比上升1.33% 上周铁矿石港口库存上升，钢厂铁矿石库存较上周进一步下降，钢厂采购意愿较低，去库意愿明显，钢厂库存量为年内新低，周疏港量有所下降，247家钢厂进口铁矿石库存 截至8月20日 周 247家 钢 厂 进 口 铁 矿 石 库 存 为10597.78万吨,较上周下降142.72万吨,环比下降1.33% 请阅读正文后的声明 - 4 - 每日报告 铁矿石周到港量 截至8月13日 周 铁矿石周到港量为2546.7万吨,较上周下降116.7万吨,环比下降4.38% 周到港数据暂未更新。 铁矿石周疏港量 截至8月20日 周 铁矿石周疏港量为2065.77万吨,较上周下降28.42万吨,环比下降1.36% 进口铁矿石平均库存可用天数:国内大中型钢厂 截至8月13日 两周 进口铁矿石平均库存可用天数:国内大中型钢厂为26天,较前两周上升0天,环比上升0.0% 国内矿山开工率 国内矿山开工率 截至8月13日 两周 国内矿山开工率为64.6%,较前两周减少0.71个百分点 国内矿山开工率有所下降。 生产情况 高炉开工率 截至8月20日 周 高炉开工率为73.57%,较上周减少1.43个百分点 高炉开工率和产能利用率有所下降，均达到年内新低。 产能利用率 截至8月20日 周 产能利用率为85.47%,较上周减少0.42个百分点 海运 运价：西澳-青岛 截至8月19日 周 运价：西澳-青岛为15.24美元/吨,较上周上升0.723美元/吨,环比上升4.98% 进日港日成交量相较月初有较大回落，进口利润有所下降。 运价：图巴朗-青岛 截至8月19日 周 运价：图巴朗-青岛为34.84美元/吨,较上周上升3.29美元/吨,环比上升10.43% BDI 截至8月19日 周 BDI为3976,较上周上升473,环比上升13.5% BCI 截至8月19日 周 BCI为5711,较上周上升1103,环比上升23.94% 港口成交量 截至8月19日 日 港口成交量为45.4万吨,较昨日下降17.1万吨 进口利润 截至8月20日 日 进口利润为-155.79元/吨,较昨日下降64.069元/吨 下游需求 生铁日均产量 截至8月10日 旬 生铁日均产量为233.77万吨,较前值下降5.6万吨,环比下降0.02% 数据显示，由于粗钢限产的原因，生铁、粗钢产量产量仍处于年内相对低位。 粗钢日均产量 截至8月10日 旬 粗钢日均产量为296.39万吨,较前值下降7.03万吨,环比下降0.02% 总评：上周矿山产量、发货量数据暂未更新，但最新数据显示港口铁矿石库存量有所上升，该数据反应之前力拓大量发出的铁矿石也逐渐开始到港。整体铁矿石供应有所增加，但钢厂库存下降反应钢厂采购意愿较弱，去库意愿强烈，7月显示粗钢减产量超8%，若要达到平控要求，粗钢产量有待进一步减少。持续走弱的基本面情况在很大程度上能解释近期铁矿石盘面价格的持续走低。 数据来源：Wind，MySteel，建信期货研投中心。 请阅读正文后的声明 - 5 - 每日报告  技术分析 图2：铁矿石主力合约日级K线图 数据来源：Wind，建信期货研投中心 图3：铁矿石I2109-I2201价差走势图 数据来源：Wind，聚宽，建信期货研投中心 请阅读正文后的声明 - 6 - 每日报告 24日，铁矿石主力合约价格回升至20年同期水平。 图2：铁矿石主力连续合约历年收盘价走势 数据来源：Wind，聚宽，建信期货研投中心 请阅读正文后的声明 - 7 - 每日报告  后市展望 24日，铁矿石盘面价格大幅反弹，市场悲观情绪有所修复，近远月价差由昨日下跌2元/吨。 基本面方面，最新数据显示港口铁矿石库存量有所上升，该数据反应之前力拓大量发出的铁矿石也逐渐开始到港。整体铁矿石供应有所增加，但钢厂库存下降反应钢厂采购意愿较弱，去库意愿强烈，7月显示粗钢减产量超8%，若要达到平控要求，粗钢产量有待进一步减少。 另外，铁矿石作为国际原材料国内作为需求端的议价能力相对较低，价格受国际因素影响较大，宏观层面美国QE缩减的看空预期影响大于国内纠正运动式“减碳”需求端的利好影响，年底美国QE缩减风险犹存。 综上，预计铁矿石盘面价格反弹难以持续，铁矿石盘面已跌破年内支撑位，建议反弹沽空。 请阅读正文后的声明 - 8 - 每日报告 二、行业要闻  8月24日消息，8月20日，鞍钢重组本钢大会在辽宁省鞍山市召开，宣告相距60公里、实力超群的两家特大型钢铁集团合二为一，这是继2016年央企宝武重组之后，钢铁央企的又一重大重组举措。  8月21日，据消息称因核酸检测溯源，甘其毛都口岸海关接巴彦淖尔市政府通