花生周度报告：天气转晴产区收获加快，新米上市增量价格转弱

合规保障生存 专业提升效率 创新促进发展 诚信铸就品牌 请务必阅读正文之后的重要声明部分 合规保障生存 专业提升效率 创新促进发展 诚信铸就品牌 花生周度报告 天气转晴产区收获加快， 新米上市增量价格转弱 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 史恒昱 植物油首席分析师 期货从业资格：F3053587 投资咨询资格：Z0014323 联系人：巩力赫 联系电话：18866103123 E-mail：glh941125@163.com 客服电话：400-618-6767 公司网址：www.luzhengqh.com 鲁证研究公众号:lzqhyjs 鲁证期货公众号：lzqhfwh 2021/9/11 本周要点： 现货：截至9月11日，山东地区新白沙统货米报价9600元/吨，较上周报价有所回落；河南地区报价8600-9800元/吨，较上周最高价下跌近1000元/吨；辽宁地区新米还未进入收获期，暂无报价。 截止9月10日，山东东部与河北中部花生米进厂价为7700元/吨，河南南部花生米进厂价7800元/吨，三地进厂价较上周持平。油厂需求停滞，暂未开始新作收购，油料米价格未有起色。 期货：本周01主力合约在前半周延续涨势，在相关油脂价格持续走高的背景下，市场做多情绪开始好转，价格震荡上行，至周三达到本周最高报价8858；不过现货价格在收获进度加快下开始转弱，河南产区新米价格落价明显，部分高价米存在有价无市状态，受此影响盘面价格在周三后开始承压下跌，至周五获得收盘报价8570。 后期关注要点： 1、 关注夏花生收获节奏及期间降水情况。 2、 关注9月交割预报及仓单注册情况。 3、关注相关油脂油料价格变动方向和节奏。 请务必阅读正文之后的声明部分 1 / 9 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 花生周度报告 一、产区天气转晴收获进度加快 新米价格重心出现明显下滑 白沙统货米：截至9月11日，山东地区新白沙统货米报价9600元/吨，较上周报价有所回落；河南地区报价8600-9800元/吨，较上周最高价下跌近1000元/吨；辽宁地区新米还未进入收获期，暂无报价。 油料花生米：据wind数据显示，截止9月10日，山东东部与河北中部花生米进厂价为7700元/吨，河南南部花生米进厂价7800元/吨，三地进厂价较上周持平。油厂需求停滞，暂未开始新作收购，油料米价格未有起色。 图1：交割地区花生米进厂价格（元/吨） 数据来源：WIND 鲁证期货研究所整理 今年收获季受频繁降雨影响，新季花生有效供应时间较往年明显推迟，这造成市场尤其是食品厂在现阶段存在一定需求空缺，加上新米目前供应量小，暂时对新季花生报价带来一定支撑，新米在上市初期价格一路上行，即使水分处于较高水平。 不过，高价情况在本周开始发生转变。首先，高价对贸易商入市积极性带来抑制，市场对于新季花生反应较为平静，多理性入市，按需定量采购；另外天气因子在本周也发生了明显变化，产区的大范围转晴令农户加快收获进度，赶在天晴晾晒也在一定程度保证着花生质量。 从8月26日至9月5日及9月2日至12日的两个区间降水对比来看，产区降雨尤其是河南地区肉眼可见的开始减少，国内花生产区天气普遍晴好在加快晾晒及收获进度的同时，新花生上市区域也在逐渐扩大。 3500550075009500115002016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-09进厂价:花生米:河南中部进厂价:花生米:河北中部进厂价:花生米:山东东部 请务必阅读正文之后的声明部分 2 / 9 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 花生周度报告 图2：近10日全国降水量分布 数据来源：中央气象台 鲁证期货研究所整理 前期我们始终认为，新米量小、水分高、高价的状态难以延续，在天气转好新米逐渐上量后，价格区间也会随之下移，该情况在本周开始出现。 具体来看，本周二开始花生产区天气陆续转晴，新花生水分好转，上量增加，价格重心较上周明显下调，部分下调明显区域如河南皇路店、石桥等地价格下调幅度甚至高达1000元/吨左右，周末开始基层出货略有放缓，加上新花生质量及水分好转，产区交易量增加，支撑新米报价暂时止跌趋稳整理。 另外，从全国花生现货均价走势也可以看出，价格在前期的拉涨后开始趋于调整状态。，从花生现货价格往年的季节性波动规律，8月中下旬的短暂上涨一般是难以维持的，进入9月份以后，随着新米的集中上市，现货价格一般都会回落到8月中旬前的水平。 图3：全国现货价格季节性（元/吨） 数据来源：WIND 鲁证期货研究所整理 40005000600070008000900010000110001200013000JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec201020112012201320142015201620172018201920202021 请务必阅读正文之后的声明部分 3 / 9 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 花生周度报告 从天气预测模型来看，后期产区降雨逐渐减少，天气普遍晴好，新花生上市进程将继续加快，且当前正逢新花生大量上市之季，新米扎堆上市，产区潜力供应压力将逐渐凸显。 图4：东亚地区短期降水预测 数据来源：COLA 鲁证期货研究所整理 而相较于豆油现货市场的高基差、成交火热外，花生油市场销售似乎并不乐观，即使在双节背景刺激下， 9月之后山东地区一级压榨花生油价格还是出现了比较明显的回落，据调查，今年中秋花生油消费量较去年同期下降30%左右。另外，全国疫情在近期的好转也令居家花生油消费相应减少。 值得关注的是，福建地区在本周五出现疫情。仙游在9月10日出现6例核酸检测阳性人员，截至12日，福建莆田累计核酸阳性64例，确诊32例，无症状32例。在加强防护的同时，因局部疫情可能导致的商品供需变化仍然需要持续关注。 请务必阅读正文之后的声明部分 4 / 9 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 花生周度报告 图5：花生油vs豆油（元/吨） 数据来源：WIND 鲁证期货研究所整理 二、现货供供持续上量 主力合约承压下行 本周01主力合约在前半周延续涨势，在相关油脂价格持续走高的背景下，市场做多情绪开始好转，价格震荡上行，至周三达到本周最高报价8858；不过现货价格在收获进度加快下开始转弱，河南产区新米价格落价明显，部分高价米存在有价无市状态，受此影响盘面价格在周三后开始承压下跌，至周五获得收盘报价8570。 在下周天气继续晴好的情况下，新米收获及晒进度将继续加快，河南、山东、河北上市地区也将继续增加，而目前需求主体随用随采，采购谨慎，预计后期存在阶段性供应压力，花生价格面临继续回调的可能。 图6：PK2201日K线图（元/吨） 数据来源：文华财经 鲁证期货研究所整理 0.00.51.01.52.02.53.03.505000100001500020000250002009-092010-012010-052010-092011-012011-052011-092012-012012-052012-092013-012013-052013-092014-012014-052014-092015-012015-052015-092016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-09出厂价:一级花生油:山东东部一级豆油花生油/豆油 请务必阅读正文之后的声明部分 5 / 9 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 花生周度报告 图7：花生PK2201每日收盘价与基差(元/吨） 数据来源：WIND 鲁证期货研究所整理 三、后期关注要点 1、关注夏花生收获节奏及期间降水情况 2、 关注9月交割预报及仓单注册情况 3、关注相关油脂油料价格变动方向和节奏 附：其他相关统计数据 -1500-1000-500050010001500800085009000950010000105001100002-0102-1603-0303-1804-0204-1705-0205-1706-0106-1607-0107-1607-3108-1508-30基差PK2201花生现货平均价 请务必阅读正文之后的声明部分 6 / 9 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 花生周度报告 图8：ENSO预测模型 数据来源：NOAA 鲁证期货研究所整理 ·ENSO 中性在7月到9月发生的概率约为 60%； ·拉尼娜现象可能在8月至10月出现并持续到2021-22冬季（11 月至次年1月期间）的概率约70%。 图9：花生仁进口(含进口花生果折仁）分年度季节性 数据来源：海关总署 鲁证期货研究所整理 050000100000150000200000250000JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec花生月度进口量：吨2015201620172018201920202021 请务必阅读正文之后的声明部分 7 / 9 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 花生周度报告 图10：山东一级压榨花生油（元/吨） 数据来源：WIND鲁证期货研究所整理 图11：油厂理论压榨利润（元/吨） 数据来源：WIND鲁证期货研究所整理 600080001000012000140001600018000200002200001/0101/0901/1701/2502/0202/1002/1802/2603/0503/1303/2103/2904/0604/1404/2204/3005/0805/1605/2406/0106/0906/1706/2507/0307/1107/1907/2708/0408/1208/2008/2809/0509/1320142015201620172018201920202021-4000-3000-2000-10000100020003000020004000600080001000012000140002010/092011/012011/052011/092012/012012/052012/092013/012013/052013/092014/012014/052014/092015/012015/052015/092016/012016/052016/092017/012017/052017/092018/012018/052018/092019/012019/052019/092020/012020/052020/092021/012021/052021/09现货价:油料花生米:山东临沂压榨利润 请务必阅读正文之后的声明部分 8 / 9 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 花生周度报告 免责声明 本研究报告仅供鲁证期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发